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摩根资本蒋海涛:新金融与新产业走向融合

来源:经济观察网 | 作者:admin | 分类:新闻 | 时间:2017-06-08 | 浏览:2285
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前摩根大通亚太区高级副总裁、现摩根资本管理公司董事总经理、华领集团高级顾问蒋海涛认为,金融资本与产业资本相结合,特别是新金融与新产业的融合,将成为资产管理和产业投资的重要途径。

资管行业变局中

最近几年,除了公募、私募和一些产业平台旗下的投资机构以外,资管行业中已经出现多种属性社会资本相互融合的趋势。越来越多的金融资本、产业资本和政府引导资金作为LP投资者共同以产业投资基金的方式融合在一起。

蒋海涛表示,“金融资本与产业资本融合,一方面便于金融资本围绕产业投资人熟悉的行业,在产业发展过程寻找投资机会,进行相关投资组合。另一方面,金融资本也可利用现代金融技术,帮助企业实施资本经营战略,实现资源优化配置和价值创造最大化。政府引导资金重视产业引导,而非单纯追求投资回报,这将吸引社会资本向新兴产业的倾斜。”这是具有中国特色的一种尝试。

金融创造价值

蒋海涛说,在英文语境里,金融等同于财务,都是“FINANCE”,说的是资产与负债、存款与贷款、不同货币兑换等等,其核心是信用交换。所以,古典经济学认为,金融本身并不创造价值。

然而,现代金融的本质是价值创造,说的是经营活动资本化的过程。借助资本市场和资本经营手段,通过兼并、收购、重组,公司战略转型、业务流程再造、商业模式优化,乃至交易结构设计,实现资源优化配置,最终实现价值创造。

蒋海涛表示,所谓金融资本,无论是投行业务,投资基金,还是资产管理,应当具备现代金融意识和能力,在资源整合和价值创造过程中扮演着极为重要的角色,有着不可替代的作用。

“金融资本与产业资本结合,就是借助现代金融技术,帮助企业实施资本运营战略。本着“技术、产业、资本战略协同”的理念,最大程度实现价值创造。而资本运营本身就是价值创造的过程。”蒋海涛强调。

近些年,越来越多非银行金融机构主动拥抱产业资本。金融资本与产业资本融合,必将创造更大的价值。例如华领集团,新兴产业投资正是其业务版图的核心之一。

新产业倒逼传统行业升级

值得注意的是,以互联网和新能源为代表,作为如今的投资热点,新兴产业是否能够成为下一阶段的风口还存在争议。

蒋海涛对其持肯定态度:“新兴产业充满生机,这是毋庸置疑的。但是,新兴产业与传统产业结合,以新技术、新材料、新能源改造传统产业,推动传统产业的升级换代,这可能是一条捷径。新兴产业最重要的价值在于对传统产业进行倒逼,从而对整个行业格局进行升级改造,而互联网和新能源在这一点上表现尤为明显。”

“互联网就像一个神经系统,把所有产业孤岛串联到一起,激发出协同效应,这就是互联网对于传统产业的颠覆和升华。”作为后现代金融的发展趋势,人类社会将会依托互联网技术创新,实现传统金融的颠覆和升华。有别于基于信息的互联网生态系统,也有别于传统全球银行清算系统(比如SWIFT),在全球范围将会出现一个以信用为基础的,链接银行、企业和个人的互联网生态系统。蒋海涛表示,“在新能源领域,一度被作为化工材料使用的氢,也正逐渐步入我们的生活。早在1997年美国能源部已经预测,2015年氢燃料电池汽车实现量产,2050年氢动力汽车将会主导整个市场。与传统能源相比,氢能源的排放除了电、热就是水,没有其他任何污染物。未来社会石油、煤炭需求量将会下降,整个产业格局都会发生本质变化。”

蒋海涛认为,金融资本与产业资本相融合的趋势会愈来愈明显。而新能源、新材料和互联网在推动传统产业升级的过程中,会有巨大盈利机会,一旦把握,就能赢得巨额回报。

技术、产业、资本的战略协同

蒋海涛有帮助国内外企业上市、兼并收购、资产重组的多年经验,这让他对新兴产业的投资有着独特的战法。

“在新兴产业培育阶段,借助传统企业的产业平台和盈利业绩,嫁接新兴产业,实现技术、产业、资本战略协同,这样的投资机会更具价值创造的空间”。他进一步解释,“技术上的成功,并不等于产业上的成功;技术成功、具有产业潜力,但是没有资本力量的推动,没有资本经营的能力,这项技术也很难发展起来,投资者未必实现价值最大化的目标”。

蒋海涛进一步指出,“技术、产业、资本是三个不同的体系。技术路线成功不等于产业路线成功,产业路线成功不等于资本路线成功。只有技术路线、产业路线、资本路线有机融合,战略协同,才能最大程度上实现价值创造。”

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