周三锂电池概念股再度暴涨，近期锂电池龙头股遭资金疯狂抢筹，截至发稿，众和股份、金瑞科技、南洋股份等3股涨停，赣锋锂业、西藏矿业、天齐锂业、江特电机、多氟多等个股大幅上涨。
新能源汽车市场的启动，锂离子电池行业进入新的黄金期。一方面，锂离子电池已成为新能源汽车最重要的动力电池类型，新能源汽车产业的爆发打开锂离子电池成长空间；另一方面，从原有的电子消费品市场进入汽车市场，需要锂电企业综合能力的升级，其背后企业的经营效益也将随之显着改善。
在招商证券（600999）分析师胡毅看来，汽车用锂离子动力电池还有较大的成本下降空间。在理想情况下测算，当前锂离子动力电池成本还有40%以上的下降空间：一方面，这将弱化政府补贴对新能源汽车产业发展中的效用，使路径更加市场化；另一方面，在满足市场质量要求情况下，具有良好成本控制能力的企业在竞争中将有望脱颖而出。
【个股研报】
众和股份：战略布局起步 转型升级扬帆
公司公告：拟收购四川国理、四川兴晟、四川华闽并配套融资9 亿。
公司拟以发行股份方式收购四川国理100%权益、四川华闽100%权益及四川兴晟100%权益，并配套募集资金9 亿元。公司股票今日复牌。
整合阿坝地区锂辉石矿，做亚洲最大的锂辉石矿企
收购后公司成为亚洲最大的锂辉石矿企（天齐主力矿在澳洲不统计在亚洲）。拥有党坝和李家沟两个大型锂辉石矿，氧化锂储量117 万吨，品味1.30%，折合碳酸锂290 万吨。公司还拥有业隆沟和太阳河口两项探矿权，承诺储量为氧化锂20 万吨，折合碳酸锂49.5 万吨。按照310 万吨/年的采选能力计算公司将年产55 万吨锂精矿，折合7 万多吨碳酸锂，占全球产能20%强。
以氢氧化锂为主、碳酸锂为辅的产能设计，NCA 专利吸引眼球
收购完成后公司拥有的氢氧化锂产能1.8 万吨，规模全球第一。NCA 三元材料使用会对氢氧化锂需求迅猛。电池级碳酸锂产能0.6 万吨，形成以氢氧化锂为主、电池级碳酸锂为辅的供货体系。公司控股子公司天骄拥有3200 吨三元正极材料产能，主要配套国内外动力电池企业。天骄所拥有的NCA 正极材料专利（tesla 所用技术路线）为公司下一步发展打下良好基础。
全球锂资源供给紧张，模式变化利好锂资源企业
受全球动力电池需求影响（需求3.21 万吨，同比增150%），我们预计2015 年锂资源（以碳酸锂计）供需缺口1.29 万吨（供给19.35 万吨、需求20.64 万吨）。电池级碳酸锂价格从10 月初5 万元涨至目前9.5 万元正是资源供需紧张的表现。目前行业模式正在发生变化，由以前的卖矿变为委托加工模式。考虑到铜铝铅锌等行业的发展历史，我们认为这种模式变化必然发生，此模式将带来矿企利润的巨大弹性，利好锂资源企业。
给予“买入”评级
假设公司纺织业务经营保持不变，考虑增发最大摊薄股本，以委托加工模式测算，预计公司2015-2018 年EPS 分别为-0.20、0.32、0.59 和1.19 元，对应2016-2018 年PE 分别为50、27 和14 倍（假设价格维持不变，但我们预计价格仍将上涨），以天齐锂业的吨矿市值比为基准，排除业隆沟探矿权的潜在资源量，众和股份对应股价为31.09 元。给予“买入”评级。
风险提示：公司锂矿山产量不达预期；公司纺织业务出现大幅亏损。（广发证券）
赣锋锂业：业绩大涨源于产品量价齐升
投资要点：
事件：公司于2015 年10 月29 日对外发布前三季度报，报告期内，公司实现营业收入8.67 亿元，较上年同期增长37.77%；实现归属于母公司股东的净利润8458.27 万元，同比增长41.42%；基本每股收益0.23 元，同比增长35.29%。预计2015 年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为8833 万元-1.10 亿元。
毛利大幅增长。受益于产能发挥，产量提高，同时碳酸锂价格大涨，产品毛利提升。2015 年1-9 月公司实现毛利1.81 亿，同比增长35.57%；毛利率达到20.93%，同比微降0.34 个百分点。
三费增长符合预期。财务费用1302.55 万元，同比增长131.86%，主要源于人民币贬值，汇兑损失增加；销售费用2293.46 万元，同比增长20.52%；管理费用5112.29 万元，同比增长18.97%。三费合计8708.31 万元，同比增长28.78%，符合预期。
美拜业绩承诺未实现致回购补偿。2015 年6 月18 日公司向原股东李万春、胡叶梅发行股份购买其持有的美拜电子100%的股权，并签署《盈利补偿协议》，美拜电子2014 年度扣非净利润为3222.88 万元，未完成2014 年度的业绩承诺3300 万元，不足部分由原股东认购的且尚未出售的公司股份进行补偿，合计因实施回购注销股份13.77 万股。
持续打造锂产业链上下游一体化。公司在上游锂资源开发领域，公司继续拓展和加拿大国际锂业的战略合作，加快阿根廷Mariana 卤水矿和爱尔兰Blackstair 锂辉石矿的勘探开发进度，持有江西锂业100%股权，收购澳大利亚RIM25%的股权，进一步稳定上游锂资源供应渠道；下游应用领域，向新能源领域的延伸。
碳酸锂价格持续上涨。10 月份碳酸锂价格再度大涨，涨幅达7.9%，主流厂商电池级碳酸锂报价已达到60000 元/吨。我们预计到2015 年年底仍有5%-10%的上涨空间，2016 年-2017 年有望达到前期高点80000 元/吨。
维持公司“买入”的投资评级。公司持续打造锂产业链上下游一体化，我们预计2015-2017 年的EPS 分别为0.31 元、0.40 元和0.49 元，我们给予目标价36.11 元，对应2016 年PE 为90 倍，维持“买入”的投资评级。
风险提示。地缘政治风险；汇率风险；经济疲软导致的系统性风险。（海通证券）
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