锂电网讯：关于上周锂电行业动态，中泰证券做了锂电材料及小金属周报，重点跟踪锂电产业发展。
1）钴：MB钴续跌3.0%，国内金属钴续跌5.0%。本周，MB高级钴和低级钴分别续跌3.0%和2.8%，价格下滑至42.3美元/磅（折人民币69.86万元/吨）。因国际市场金属钴价格回落，国内下游金属钴需求偏弱，市场成交较为清淡。本周金属钴均价较上周继续下跌5.0%至为575元／公斤，较上周下滑15元／公斤。硫酸钴下跌14.6%至11.15万元／吨，四氧化三钴下跌9.0%至452.5元/公斤，钴粉下跌5.3%至712.5元/公斤。其余钴产品价格较平稳运行。
2）锂：工业碳酸锂下跌13.7%，电池碳酸锂下跌9.9%。本周，由于下游电池市场处于淡季，需求依然偏弱。据亚洲金属网，近期江西、四川等地碳酸锂生产商运行产能增长，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂的价格分别下跌至11.35万元/吨和12.70万元/吨，每吨分别较七日前下跌8000元和6000元。电池级单水氢氧化锂主流价格为14.85万元/吨，工业级单水氢氧化锂主流价格为13.75万元/吨，较上周持稳。预计2018年新的补贴政策实施后，并伴随着动力电池淡季逐渐过去，6月下旬行业需求将会好转。
3）其他小金属：稀土价格小幅上扬。本周，中国氧化镨钕小幅上涨，报价至33万元，较一周前上涨2000元/吨。对于目前市场，稀土价格继续上涨的阻力仍存在，供应端货源充足，供大于求的矛盾仍然突出，只是上游厂家生产倒挂，以及近期受环保部门督查影响，部分稀土厂家停产，对稀土价格有所支撑。
投资建议：
1）5月新能源乘用车销量9.2万辆，继续保持强势增长。据乘联会统计，5月新能源乘用车销量9.2万台，环比增34.3%，同比增159.1%；1-5月累计销量达27.5万辆，同比增147.0%。而5月传统燃油车销量增速仅为0.5%，表明新能源汽车已成为拉动中国汽车增量的核心动力。而处于淡季的消费电子需求或正发生边际变化：根据中国信通院数据，5月中国手机出货量3783.6万部，同比增长1.2%，结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势，或从一定程度上反应了消费电子需求边际正在向好。我们预计，随着新能源汽车新补贴标准的执行，以及消费电子需求转好，6月下旬上游原材料将进入又一轮的消费旺季。
2）刚果（金）新矿业法条例已正式签署生效。据路透社，6月8日，刚果（金）总理对新矿法条例签署了总理令。虽经嘉能可等七大矿企多次联合申诉，但政府最终对新矿业法内容并没做任何修改。这意味着：刚果（金）将按照3月份颁布的新矿法内容执行，这必将增加钴的开采和冶炼成本，从而进一步刺激钴价上行。而雪上加霜的是，全球最大钴生产商嘉能可将面临今年第三起刚果（金）法律诉讼（据澎博社）。近日，一位美籍刚果（金）商人向当地法院递交诉讼寻求超过10亿美元的罚款，称嘉能可高管及前合作伙伴在收购他个人股份时存在欺诈行为，法院已命令嘉能公司 CEO 于下月出席听证会。如此一来，对处于风口浪尖的嘉能可能否复产其旗下钴矿项目，不确定性风险进一步升级。国内方面，由于环保督查趋紧，国内部分钴盐生产商已被迫停产。
3）高镍三元趋势愈发明确。鉴于市场需求增加，部分三元正极生产商在逐步提高811产量目标：如湖南杉杉5月份811高镍产品出货量150吨左右，8月份将满产。厦门钨业5月份订单较满，供不应求。另外当升科技公告拟30亿元投建高镍多元材料新产业基地。从行业来看，高镍三元趋势愈发明确，氢氧化锂的需求将不断走高，景气度也或将不断上行。
4）目前龙头股2018年PE估值水平已经回落至20倍附近，继续推荐锂电材料板块，核心标的：①钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业；②锂：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。
风险提示：宏观经济波动等带来的风险，新能源汽车销量不及预期，钴锂原材料产能释放超预期带来的价格回落等风险。
本周行情回顾：MB钴续跌3.0%，电池碳酸锂下跌9.9%
MB钴续跌3.0%，国内金属钴续跌5.0%。本周，MB高级钴和低级钴分别续跌3.0%和2.8%，价格下滑至42.3美元/磅（折人民币69.86万元/吨）美元/磅。因国际市场金属钴价格回落，国内下游金属钴需求偏弱，市场成交较为清淡。本周金属钴均价较上周继续下跌5.0%至为575元／公斤，较上周下滑15元／公斤。硫酸钴下跌14.6%至11.15万元／吨，四氧化三钴下跌9.0%至452.5元/公斤，钴粉下跌5.3%至712.5元/公斤。其余钴产品价格较平稳运行。
工业碳酸锂下跌13.7%，电池碳酸锂下跌9.9%。本周，由于下游电池市场处于淡季，需求依然偏弱。据亚洲金属网，近期江西、四川等地碳酸锂生产商运行产能增长，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂的价格分别下跌至11.35万元/吨和12.70万元/吨，每吨分别较七日前下跌8000元和6000元。电池级单水氢氧化锂主流价格为14.85万元/吨，工业级单水氢氧化锂主流价格为13.75万元/吨，较上周持稳。预计2018年新的补贴政策实施后，并伴随着动力电池淡季逐渐过去，6月下旬行业需求将会好转。
其他小金属：稀土价格小幅上扬。本周，中国氧化镨钕小幅上涨，报价至33万元，较一周前上涨2000元/吨。对于目前市场，稀土价格继续上涨的阻力仍存在，供应端货源充足，供大于求的矛盾仍然突出，只是上游厂家生产倒挂，以及近期受环保部门督查影响，部分稀土厂家停产，对稀土价格有所支撑。
周内，大盘走势较前周继续走弱。其中，上证指数收于3067.15点，较6月1日收盘下跌0.26%；深证成指收于10205.52点，较6月1日收盘上涨0.36%；沪深300收于3779.62点，较6月1日收盘上涨0.24%；申万有色金属指数收于3537.91点，较6月1日收盘下跌0.72%，跑输上证综指0.46个百分点。
本周，有色板块环比前周继续走弱、分化运行。具体来看，云南铜业周内涨幅最大（+6.88%），*ST吉恩周内跌幅最为明显（-40.94%），所统计94只个股中：26只个股出现不同程度上涨，6只个股持平，其余62只个股均出现不同程度下跌。
锂电材料及小金属价格观察：金属钴跌5.0%，硫酸钴下跌14.6%
（1）钴产品方面： MB高级钴续跌3.0%，MB低级钴续跌2.8%
MB高级钴续跌3.0%，低级钴续跌2.8%。截止本周，MB高级钴和低级钴分别续跌3.0%和2.8%，价格均下滑至42.3美元/磅（折人民币69.86万元/吨）。由于季节性需求走弱的原因（主要指消费电子），国内金属钴价格持稳一周后继续下探，但业内仍看好未来中长期需求。而处于淡季的消费电子或在发生边际变化：根据中国信通院数据，5月中国手机出货量3783.6万部，同比增长1.2%，结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势，或从一定程度上反应消费电子需求边际正在向好。
金属钴继续下跌5.0%。因国际市场金属钴价格缓慢回落，国内下游金属钴需求商以观望为主，市场成交较为清淡。虽然生产商挺价，但贸易商为资金周转下调售价。本周金属钴均价较上周继续下跌5.0%至为575元／公斤，较上周下滑15元／公斤。
硫酸钴下跌14.6%。本周，硫酸钴采购意向依然较低，市场成交清淡。硫酸钴20.5%价格为11.15万元／吨，较上周下跌10000元／吨。
四氧化三钴下跌9.0%。据亚洲金属网，当前中国四氧化三钴价格为452.5元／公斤，较上周走低14元／公斤，跌幅9.0%。虽然生产商依然挺价，但是下游3C电子市场进入淡季市场需求走弱，部分钴酸锂厂家减产或停产，预计未来一周四氧化三钴价格还将走低。
钴粉下跌5.3%。据亚洲金属网，受金属钴价格走低的影响，当前中国钻粉99.5%min价格较上周走低15元/公斤至705-720元/公斤。硬质合金厂家需求平稳，但是国内及国际市场金属钴价格较低，市场采购意愿下滑成交量走弱。预计未来一周钴粉市场价格还将下滑。
（2）锂产品方面：工业碳酸锂下跌13.7%，电池碳酸锂下跌9.9%
工业碳酸锂下跌13.7%，电池碳酸锂下跌9.9%。本周，由于下游电池市场处于淡季，需求依然偏弱。据亚洲金属网，近期江西、四川等地碳酸锂生产商运行产能增长，工业级碳酸锂和电池碳酸锂分别下跌至11.35万元/吨和12.70万元/吨，每吨分别较七日前下跌8000元和6000元。电池级单水氢氧化锂主流价格为14.85万元/吨，工业级单水氢氧化锂主流价格为12.70万元/吨，较上周持稳。预计2018年新的补贴政策实施后，并伴随着动力电池淡季逐渐过去，6月下旬行业需求将会好转。
（3）其他小金属行情：稀土价格小幅上扬
稀土：近期，一些分离厂因环保检查停产，因此中国氧化镨钕价格上涨至33万元，较一周前上涨2,000元/吨。一些消费商发出询盘试探市场，但仍推迟大宗采购。
锑：据亚洲金属网，中国99.85%锑锭价格保持在51,500-52,500元/吨，较一周前持平。但因环保政策愈发严格，原材料锑矿供应不足，锑锭供应进一步减少，预计未来锑锭价格或小幅上扬。
钒：据亚洲金属网，目前，中国98%片钒主流市场价格为19.2-19.5万元/吨，较上周价格上涨3,000元/吨。生产厂订单充足，普遍没有现货供应，市场因缺货而不断推涨价格。预计未来一周，片钒价格将保持小幅上扬趋势。
铟：据亚洲金属网，目前中国99.99铟锭主流出口离岸价格在265-275美元/公斤，较上周下跌15美元/公斤，预计未来两周价格走势继续承压。
重点公告信息梳理
锂电材料及小金属产业链动态
路透：刚果（金）新矿业法条例已签署生效。2018年6月8日，刚果（金）总理Le premier ministre,Bruno Tshibala签署了相关总理令。这是政府在在金沙萨举行了第11次部长理事会审批后当日签署的。新矿业法的规定没做任何修改。
澎博：嘉能能面临对刚果钴矿的新法律挑战。刚果裔美国商人、诈骗犯查尔斯•布朗(Charles Brown)将嘉能可(Glencore)告上法庭。嘉能可这家矿业和大宗商品巨头，今年面临的第三起针对其刚果(金)矿山控制权的诉讼。
加拿大全球能源金属公司发现高品位副产品钴。加拿大全球能源金属公司于5月31日宣布，该公司在澳大利亚昆士兰州艾萨山千年钴矿项目的后续三次金刚石钻孔过程中发现分布较广的高品位副产品钴。
加拿大第一钴业获美国外资投资委员会收购美国钴业批准。美国外资投资委员会完成对之前公布的第一钴业对美国钴业收购申请的审查，并认为该交易不涉及到国家安全问题。根据交易计划，第一钴业将收购美国钴业所有发行和未发行的股票。
澳大利亚艾格斯矿业产出第一批碳酸锂。澳大利亚艾格斯矿业有限公司6月5日宣布，第一批碳酸锂已从第一阶段工业规模试点工厂产出，这也是位于阿根廷萨尔塔省的林康锂项目的一个重要里程碑。
广西银亿硫酸钴停产。因硫酸钴价格下滑较快公司生产成本过高，下游订单量也走低，广西银亿新材料有限公司自本周开始暂停硫酸钴生产重启氯化钴生产。
加拿大新时代金属收购凯特雷克锂项目100%权益。加拿大新时代金属有限公司6月6日宣布，其全资子公司加拿大发展锂业已收购马尼托巴东南部的凯特雷克锂项目100%的权益。该项目拥有良好的基础设施，位于该省以采矿闻名的地区。
力神高镍正极材料及动力电池单体开发获突破。在国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项支持下天津力神电池股份有限公司项目团队设计开发了一种高比能量动力锂离子电池，预期将电动车行驶里程提高一倍，有效缓解里程焦虑，促进新能源车普及推广。
当升科技811产能4000吨研发富锂锰基材料。当升科技未来扩建的新产能将主要以高镍多元材料为主，按照NCM811/NCA进行设计。目前公司NCM811产品年产能为4000吨，江苏三期工程计划新增1.8万吨产能，新增产线可以生产NCM811/NCA、NCM622、NCM523等全型号动力多元材料。
CATL欧洲电池厂选址即将敲定，德国图林根州或成首选。中国电池行业巨头宁德时代（CATL）正考虑在德国图林根州设立电池工厂，作为其进军欧洲市场的重要部分。CATL也在波兰和至少另外一个欧洲国家探索合适的地址，并可能最终选择在已经考量的地方建厂。
比亚迪拟投10亿在青海建年产12GWh动力锂电池项目。6月7日，比亚迪公布，拟将原募投项目“铁动力锂离子电池扩产项目”使用募集资金总额由人民币60亿元调整为人民币50亿元，变更募集资金人民币10亿用于在青海投资建设的年产12吉瓦时动力锂电池建设项目。（公司公告）
特斯拉在波多黎各新建11000个能源储存项目。特斯拉CEO埃隆•马斯克对外表示，公司正在波多黎各进行“大约11000个”能源储存项目。此前，该公司已经在波多黎各完成了数百个能源储存项目。
远东福斯特今年50%电池将采用高镍811。智慧能源表示，旗下远东福斯特自2014年开始研发高镍811产品，近几年已与整车厂进行了相应配套。预计2018年三季度开始，公司数码产品都会采用高镍811材料，预计2018年将有50%电池采用高镍811材料。
中航锂电三元电池预计2019年放量。成飞集成在接受投资机构调研时对外表示，2017年子公司中航锂电锂电池销售量2.12亿Ah，较2016年销售量2.34亿Ah略有下降，主要是受国家补贴政策调整及车型目录重申等影响，2017年上半年订单较少。公司预计2019年三元电池才会逐步放量。
普莱德预计2018上半年出货量超1GWh装机数超3万台。东方精工表示，根据交货数据，预计普莱德和北汽新能源签署的2018上半年度采购订单的完成率约为80%。普莱德2018年上半年出货电量在1GWh以上，装机台数超过3万台，均达到2017年同期的2-3倍。其中乘用车约占上半年出货电量的83%，商用车约占17%。
科陆电子获2亿储能电池订单。20科陆电子与能隙科技签订了《采购合同》，公司将向能隙科技销售储能电池包，合同总金额约2.14亿元人民币。
中天鸿锂抢滩动力电池回收。中天鸿锂总经理陈进昭向高工锂电透露：“公司的定位和发展目标，从一开始就非常清晰，将减少母公司对大量开采锂辉石矿的需求，培育和建立起自己的‘城市锂资源矿山’。公司将立足于自己的技术创新平台，走高技术、高效率、清洁环保的回收利用发展之路。
Apricum：2024年电池储能系统市场或将达200亿至250亿美元。根据清洁技术咨询机构Apricum公司的调查，用于固定应用的电池储能系统（BESS）的数量已经开始大幅增长，其中包括公用事业规模和分布式应用。根据最近的估计，预计将从2018年销售额约10亿美元增长到2024年的200亿至250亿美元。
中信国安21.7亿元转让盟固利动力31.8%股权。中信国安拟向荣盛控股转让盟固利动力31.8%股权,交易作价21.72亿元；同时荣盛控股向盟固利动力进行增资扩股，增资额度24亿元。
特斯拉披露上海建厂计划，同时生产电池和组装车辆。在电动车制造商特斯拉周二举行的股东大会中，该公司全球销售主管任宇翔披露了该公司在中国上海建设美国以外首个工厂的计划。特斯拉首席执行官兼董事会主席伊隆－马斯克在股东大会中表示，与特斯拉设立在美国的第一批制造工厂不同，该公司的新一代制造工厂“Dreadnought”将能够在同一场地制造车用锂电池和装配电动车。（DoNews）
奔驰smart转型电动品牌明年在华停售燃油车。奔驰smart预计将于明年在中国停售汽油版车型。Smart作为梅赛德斯-奔驰旗下独立品牌，致力于向消费者提供小巧精致的代步工具。根据公司规划，smart将逐步转型为纯电动品牌，并于2020年在欧洲市场针对所有车型推出纯电动版本，实现全面电动化。
云南力争3-5年内形成年产100万辆新能源车能力。云南正公开征求对《云南省新能源汽车产业发展及推广应用三年行动计划（2018－2020年）》（征求意见稿）的意见。到2020年，全省形成年产50万辆新能源汽车生产能力，其中乘用车45万辆、商用车5万辆，形成年产动力电池10GWh的能力，实现年销售收入1000亿元。力争3-5年内，全省形成年产100万辆新能源汽车生产能力，实现年销售收入2000亿元，形成完整产业链。
EVSales：4月电动车全球销量12.8万辆，同比增93%。据EVSales网站公布数据，今年4月份，全球电动车注册量大增93%至128,457辆。今年前4个月，全球电动车注册量达435,568辆，较去年同期增长68%。比亚迪以41,656辆的前4个月累计销量再次获得电动车销量冠军。
乘联会：5月新能源车乘用车销量9.2万台同比增长159.1%。5月新能源车乘用车零售9.2万台，环比增长34.3%，同比增长159.1%，且纯电和插混表现均强；1-5月新能源乘用车零售累计销量达27.5万台，同比增长147.0%。5月传统燃油车零售增速仅0.5%，新能源成为拉动车市增量核心动力。
工信部：353款新能源车进入2018年第6批推荐目录。工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第6批）》。工信部指出，按照《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔2018〕18号）要求，政策过渡期到2018年6月11日结束。自2018年6月12日起，2017年第1-12批及2018年第1-4批《推荐车型目录》将予以废止。
中国信通院：5月中国手机出货量3783.6万部，同比增长1.2%。5月，国内手机市场出货量3783.6万部，同比增长1.2%，结束连续14个月的单月出货量同比下降态势；1-5月，国内手机市场出货量1.59亿部，同比下降19.0%。
投资建议
1）5月新能源乘用车销量9.2万辆，继续保持强势增长。据乘联会统计，5月新能源乘用车销量9.2万台，环比增34.3%，同比增159.1%；1-5月累计销量达27.5万辆，同比增147.0%。而5月传统燃油车销量增速仅为0.5%，表明新能源汽车已成为拉动中国汽车增量的核心动力。而处于淡季的消费电子需求或正发生边际变化：根据中国信通院数据，5月中国手机出货量3783.6万部，同比增长1.2%，结束了连续14个月的单月出货量同比下降态势，或从一定程度上反应了消费电子需求边际正在向好。我们预计，随着新能源汽车新补贴标准的执行，以及消费电子需求转好，6月下旬上游原材料将进入又一轮的消费旺季。
2）刚果（金）新矿业法条例已正式签署生效。据路透社，6月8日，刚果（金）总理对新矿法条例签署了总理令。虽经嘉能可等七大矿企多次联合申诉，但政府最终对新矿业法内容并没做任何修改。这意味着：刚果（金）将按照3月份颁布的新矿法内容执行，这必将增加钴的开采和冶炼成本，从而进一步刺激钴价上行。而雪上加霜的是，全球最大钴生产商嘉能可将面临今年第三起刚果（金）法律诉讼（据澎博社）。近日，一位美籍刚果（金）商人向当地法院递交诉讼寻求超过10亿美元的罚款，称嘉能可高管及前合作伙伴在收购他个人股份时存在欺诈行为。法院已命令嘉能公司 CEO 于下月出席听证会。如此一来，对处于风口浪尖的嘉能可能否复产其旗下钴矿项目，不确定性风险进一步升级。国内方面，由于环保督查趋紧，国内部分钴盐生产商已被迫停产。
3）高镍三元趋势愈发明确。鉴于市场需求增加，部分三元正极生产商在逐步提高811产量目标：如湖南杉杉5月份811高镍产品出货量150吨左右，8月份将满产。厦门钨业5月份订单较满，供不应求。另外当升科技公告拟30亿元投建高镍多元材料新产业基地。从行业来看，高镍三元趋势愈发明确，氢氧化锂的需求将不断走高，景气度也或将不断上行。
4）目前龙头股2018年PE估值水平已经回落至20倍附近，继续推荐锂电材料板块，核心标的：①钴：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业；②锂：赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团。
风险提示
宏观经济波动等带来的风险，新能源汽车销量不及预期，钴锂原材料产能释放超预期带来的价格回落等风险。
