欢迎访问锂电网(li-b.cn),锂电产业链推广营销平台!
2018年12月12日   星期三    |  广告单价 |  锂电资讯
首页 > 资讯 > 资本 > 溢价974.08% 凯恩股份3.4亿现金押宝三元锂电材料

溢价974.08% 凯恩股份3.4亿现金押宝三元锂电材料

来源:每日经济新闻 | 作者:admin | 分类:资本 | 时间:2018-11-16 | 浏览:2278
文章顶部

锂电网讯:达成意向协议一年后,凯恩股份(002012,SZ)收购青岛乾运高科新材料股份有限公司(以下简称青岛乾运)一事终有新进展。

11月14日,凯恩股份公告称,公司拟支付3.4亿元现金收购青岛乾运56.67%股权,标的主营锰酸锂镍钴锰、镍钴铝三元材料锂电材料

资本市场.jpg

早在2010年,青岛乾运就有上市打算,公司已进入上市辅导期,曾被列为青岛市上市公司四家后备企业之一。凯恩股份则一直对青岛乾运情有独钟,于2017年签订了收购股权协议书并支付了履约订金。在此次交易中,凯恩股份给出974.08%的溢价估值,同时交易方也给出了高业绩承诺。但从青岛乾运的财务数据来看,公司却面临高负债和经营现金流净额为负的状况。


3.4亿高溢价收购标的股份,增值率超900%

凯恩股份公告,公司拟以自筹资金3.4亿元,收购孙琦等6名交易对象持有的青岛乾运56.67%股权。本次交易前,凯恩股份已直接持有青岛乾运3.33%股权,收购完成后,公司将直接合计持有青岛乾运60%股权。

青岛乾运是一家研发、生产高技术新材料的科技密集型企业。目前公司的主营产品有锰酸锂、镍钴锰、镍钴铝三元材料等锂电材料。青岛乾运官网介绍,其锰酸锂产品年度的产销量位居全国第一。青岛乾运此前曾有过上市计划,2010年,公司进入上市辅导期,并被列为青岛市四家上市后备企业之一。

青岛乾运近期的财务数据也在凯恩股份公告中揭晓。截至今年5月31日,青岛乾运的资产总额为3.67亿元,但负债总额达到了3.1亿元,净资产仅为5610.7万元,另外应收账款达1.7亿元。2017年、2018年1~5月,青岛乾运营业收入分别为3.83亿元、1.51亿元;净利润分别为1440.9万元、746万元。然而青岛乾运的经营活动现金流净额并不理想,2017年、2018年1~5月,青岛乾运现金流净额分别为-5698.3万元、-340.5万元。

此次交易,凯恩股份给出了较高的溢价率。评估采用收益法评估,青岛乾运股东全部权益价值为6.03亿元,评估增值5.47亿元,增值率达974.08%。


业绩对赌期延长两年

在上市公司的并购中,高溢价往往也伴随着高业绩承诺。本次收购的业绩承诺中,股东孙琦承诺青岛乾运2018年、2019年、2020年、2021年及2022年的净利润分别不低于2800万元、6300万元、1亿元、1.4亿元及1.7亿元。

事实上,上述对赌业绩承诺还是修正之后的。今年7月,凯恩股份与青岛乾运签订了增资协议,拟以自有资金出资2000万元对青岛乾运进行增资,获得青岛乾运2.5974%的股权。彼时,孙琦承诺标的公司2018年、2019年、2020年的承诺净利润分别不低于6000万元、1亿元、1.5亿元。

11月13日,凯恩股份与孙琦、青岛乾运签署了《青岛乾运高科新材料股份有限公司增资协议之补充协议》,修改之前的业绩承诺。

从上述修改前后的业绩承诺来看,并购协议业绩承诺的对赌期延长了两年,且降低了协议中2018年的承诺净利润。不过,业绩承诺补偿方式还是没变,若任意一年的实际净利润未达到上述净利润承诺要求,孙琦将进行现金补偿。

11月15日,《每日经济新闻》记者就业绩承诺修改一事致电凯恩股份证券部。对方工作人员表示,公司董秘和证代不在,其会将相关问题进行转达。

凯恩股份认为,本次对外投资有利于进一步完善公司未来新能源产业链布局,对上市公司业绩带来积极影响。

目前,凯恩股份主营收入还是依靠造纸业务。2018年年上半年,公司造纸业务板块的收入达4.96亿元,占其收入的91.51%。而公司布局新能源产业的效果尚待观察。

分享到:

合作机构: ofweek锂电网 | 电池在线网 | 亚太电池展 | 巨典展览 | 德泰中研 | 振威展览 | 亚化咨询 | 知行锂电 | 高工锂电 | 深圳市电源技术学会

关于我们 | 联系方式 | 免责声明 | 人才招聘

版权所有 copyright © 锂电网(li-b.cn) | 粤ICP备16043942号-4


扫码关注微信
获取更多商机
×