中国资本市场，没有哪个领域比得上TMT领域概念多。最近，智能手机蓝宝石概念已陷疯狂。前日露笑科技拉出第5个涨停，东晶电子涨停，天通股份、水晶光电、晶盛机电等也火热异常。这概念已延续4个月。
在我看来，这不过是伪装的性高潮。传递的更多是上市公司与券商勾兑的利益。它们轮番烧火，完全不顾产业现实以及普通投资者的荷包风险。
蓝宝石是一种新型显示材料。苹果年初获得一项专利，即属于蓝宝石材料范畴。它可以应用于iPhone摄像头镜头、手机屏幕等部件。而且，苹果已与美国GT公司建立了合作，后者为其提供蓝宝石材料生产服务。
这也是国内券商言必称的信息。
苹果用蓝宝石已不新鲜。iPhone5S摄像头、HOME键指纹辨识镜面已相继采用。从总量看不大，却刺激了概念热情，拉升了材料价格。于是国内便断言iphone6将扩大蓝宝石应用，宣称用它做屏幕，它能增强手机屏的耐磨性。
截至目前，苹果官方并没公布iphone6材质构成。按以往规律，产品发布前，就连整个供应链都是严格保密。iphone6是否立刻扩大采用蓝宝石材质还处于不明阶段。
即便苹果扩大采用蓝宝石材质，也未必轮到中国大陆企业尤其是上市公司来瓜分蛋糕。从iphone一代到五代，里面几乎没有几处真正属于本地企业研发的核心元器件与关键材料。
处于压力关口的苹果，不会甘心将这块概念隐含的核心利润让渡给大陆企业。一个细节显示出，它对此有着高度掌控：苹果与GT虽有紧密合作心意，但SEC文件显示，苹果要求该公司，不经自身允许，禁止向任何客户提供蓝宝石产品，甚至不允许提供相关技术支持或许可证。
如果这是一个应用高度成熟的领域，苹果是不会傻到自己去左右工厂产。我从这种控制策略中感受到，本地企业瓜分苹果供应服务蛋糕的虚妄。
当然，我们有小米们的蛋糕。但是，根据以往的规律，大陆走中低价位的手机品牌，罕有采用未获普遍验证的关键材质的动作。
券商们却不管不顾，兀自发布它们诱惑的报告。有人断言，2014年，消费电子应用开启蓝宝石成长新空间，到2016年，全球智能手机如按16.58亿部计算，新增市场空间近50亿美元，是LED衬底材料5倍以上空间。而著名调研机构Yole的预测则是，到2018年，智能手机屏幕只能为蓝宝石带来13亿-26亿美元的市场需求。
智能手机所能带来的蓝宝石概念价值，根本不像券商与相关企业鼓吹的那么大，而且相关企业的布局，可能也会带来泡沫。2010-2011年有过一轮蓝宝石衬底产能泡沫，国内蓝宝石衬底加工企业中，仅长晶类就曾多达50家，一哄而上，结果两年不到，死掉2/3。
券商卖的是预期服务，有时只是死循环的数理逻辑。且不说已有饱和迹象的智能机景气是否能延续到2016年，单说能取代蓝宝石的材料也有多种，技术各有千秋。智能手机应用蓝宝石只是技术与材质路径之一。
iPhone蓝宝石概念，不过是券商与上市公司利用的工具而已。它们在传闻中已连续炒作近4个月。考虑到这一周期恰是上市公司2013年Q4财报与年报发布窗口，且是传统淡季，我认为，这正是海外人士称作的一种“财报资本主义”，属于市值管理方面十分恶劣的手段。
事实上，我了解到的一家上市公司，上一季还消化着前年的剩余库存。
我从不否认关键材料在电子制造业里的革新价值。其实，我一直十分看好它在半导体照明民用市场的前景。2013年，国内LED照明规模是2600亿元，同比增28%。2015年，LED照明渗透率或将达60%。2014年以后，美国、欧盟、日本及中国将全面禁售15瓦以外的白炽灯，它所隐含的商机远大过智能手机的概念效应。
不过经历过上一轮产能泡沫后，再加上国家相关补贴措施的取消，许多企业目前虽然声量很高，实际设备采购动作不大。
物理世界的蓝宝石是一种珍贵的材料。它象征着忠贞、诚实、吉祥。但愿资本市场上相关机构操弄的蓝宝石概念，也拥有这种品性。哪怕你是伪装的性高潮，至少也要包装出东莞的水平。
最后，有必要提醒享受这一高潮的散户，莫被概念诱惑。我的预感是，目前智能手机蓝宝石概念下，产业链里多的是伪装的呻吟。“季报资本主义”热情过后，在苹果iphone6发布前，高潮就可能消失。当然，你可以期待下一个夜晚。
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