【编者按】海外主要供货商马上要被境外竞争对手收购，远隔重洋的中国企业该如何破局？一年前，发生在澳大利亚的一场围绕锂辉矿石的国际并购案，终以中国民企上市公司天齐锂业胜出而告终。为天齐锂业提供紧急筹资的ADM Capital中国区负责人Grace Tan在还原这一案例的同时指出，“竞价收购”是此案的最佳策略和路径。当然，对于竞购一家在国外证券交易所上市的公司，获得主要股东支持亦是并购暗战成功的关键。
文章要点
1、天齐锂业正式要约收购Talison 100%股权，其价格较竞争对手要约溢价15%。
2、天齐锂业获得了Talison董事会及其主要股东的支持。
3、好的投融资专家团队的策略、经验和能力，以及足够的资本是并购成功的关键点。天齐锂业并购案需要一个懂得价值评估、定价机制、竞价策略、风险控制、税收筹划、运筹帷幄的专业金融、法律、财务、评估等专家团队。
4、凭借合适的基金管理公司的支持，中国企业能够在竞争性投标的各个方面以及各个阶段，成功收购在国外证券交易所上市的公司。
5、透过竞争性竞价收购该供货商是一个选项，但成功的跨境收购取决于迅速地调查、决策及筹资。
案例背景
2012年第四季度，一场竞争激烈的全球锂辉矿石收购案在悄悄上演。案件主角是中、美、澳三家企业。
中国民营企业、全球最大的矿石提锂企业——天齐锂业（SZ.002466），通过其控股股东天齐集团，与竞争对手美国Rockwood Holdings公司，针对全球最大的锂辉矿石供应商——Talison Lithium Ltd.，展开了一场收购战。
天齐锂业的主要原材料依赖进口澳大利亚Talison公司的锂辉石矿，年采购量约15万吨，采购价格每半年一定，双方有16年合作史。价格是影响天齐锂业盈利水平的重要因素之一。
Talison公司在加拿大多伦多证券交易所上市，也是天齐锂业唯一的海外供货商。
美国Rockwood Holdings公司是天齐锂业最大的竞争对手。2012年8月，该公司拟以每股6.5加元的对价（对应的收购总价约7.32亿加元，合人民币约45.54亿元）全面收购Talison。
按照Talison 2012年10月26日发布的公告，Talison公司拟定于11月29日召开股东大会，审议Rockwood的收购协议安排。
获此消息后，天齐锂业控股股东——天齐实业（集团）有限公司的全资子公司Windfield Holdings Pty Ltd在专业投融资、法律等专家团队协助下，开始在多伦多证券交易所展开对Talison的股权收购。
截至当年11月12日，Windfield已经收购或协议约定收购Talison普通股1714.34万股，占其发行在外普通股的14.99%（以非稀释基础计算）。Windfield 有意全面收购Talison发行在外的所有股份，如收购完成，天齐集团将在收购完成后十二个月内，启动将其间接持有的Talison股权注入天齐锂业的程序。
2012年12月6日，Windfield与Talison签署了《协议安排实施协议》。根据此协议，Windfield将按照每股7.5加元的价格，现金收购Talison的剩余全部股份。以此计算，Talison完全稀释的价值合计约8.48亿加元（按当日中国外汇交易中心授权公布的人民币汇率中间价，折合人民币约53.77亿元）。
中国民营企业的这一收购报价，对比美国Rockwood公司的报价溢价15%。Talison董事会认为，中国Windfield的收购方案更优。
