2013年下半年以来，电子烟行业的快速增长正吸引了更多资本争先涌入。这股投资潮同样在上游电子烟锂电池供应端表现火热。
今年9月，上海绿新(002565.SZ)、东风股份(6 0 1 5 1 5 . S H)共同出资1亿元在上海自贸区设立了电子烟生产子公司。这是继亿纬锂能(300014.SZ)之后，第二批涉入电子烟行业的上市公司。
GBII统计显示，2013年中国电子烟产值总规模达到35亿元，速增近150%。推动这一增速的背后是行业内疯狂涌入的新进玩家。截至2013年第3季度，中国电子烟制造企业数量上升至800家，同比增300%。
电子烟行业内的高歌猛进，已经搅动了上游电子烟电池制造业的神经。根据高工锂电产业研究所(GBII)的调查，截至今年10月底，国内电子烟电池总产能达到500万只/天，相当于一年产出15亿只电池。
这种下游市场火热，上游供应商比拼产能的戏码再次上演，其结果必然是随着市场供求关系的逆转(产能过剩)，演变至最终的价格战争。
亿纬锂能的赌局
10月25日，亿纬锂能公布了2013年业绩预告，全年总营收预计达到10亿元，同比2012年增长50%～80%。亿纬锂能将此成绩归功于：电子烟产品在海外逐步得到认可，应用于电子烟领域的锂碳电池供不应求。
2012年12月，亿纬锂能以2200万元收购德赛电池(000049.SZ)旗下的惠州聚能公司。作为当时唯一一家与亿纬锂能电子烟电池业务规模相当的企业，惠州聚能加盟亿纬之后也助后者在2012年末即实现了产量翻番。这在当时被视为亿纬锂能对旗下新业务领域的一次豪赌。
2012年下半年，随着美国停止执行禁止从中国进口电子烟的规定，持续几年不温不火的欧美电子烟电池市场迎来疯长。作为A股上市公司中唯一一家生产电子烟电池的企业，亿纬锂能公司业绩在整个2013年内都表现抢眼。
“今年以来行业增长非常快，我们公司的电子烟电池产能目前已经提升了一倍。”亿纬锂能锂电池制造部的一位负责人告诉《高工锂电》，公司锂离子电池产能已经从今年年初的40万只/日，提升至现在的80万只/日。
受益于美国电子烟市场的爆发，目前亿纬锂能电子烟电池基本处于满产状态。2012年亿纬锂能电子烟电池的销售额为0.76亿元，随着并购惠州聚能带来的产能释放，今年这一领域销售额将达到3亿元。
亿纬锂能在电子烟电池领域的产能扩充仍在继续。据亿纬锂能董秘唐秋英透露，荆门生产基地预计12月份厂房封顶，12月中旬装修，之后便开始试运营，预计在2014年一季度实现电子烟电池日产能25万只。
亿纬锂能三季度报告显示，截至第三季度报告期末，亿纬锂能已形成锂碳电池日产80万只。公司将加快“荆门生产基地”的建设，预计年底实现全公司锂碳电池日产能100万只。2014年中期荆门基地产能释放之后，亿纬锂能锂离子电池产能将达到120万只/天。
据上述制造部负责人透露，亿纬锂能生产的锂离子二次电池中80%都供应给下游电子烟市场。这意味着目前亿纬锂能电子烟电池的产能约为60万只/日。
“目前我们公司在国内电子烟电池市场上占据了35%左右的市场份额，公司对此制定的前期目标是将这一份额提升至50%。”上述负责人表示，虽然注意到电子烟电池行业已经新进入不少同类企业，但是亿纬锂能仍然会继续加大在这一领域的投入。
供求逆转
“国内电子烟电池市场已经饱和，但是产能扩张仍在继续。”珠海汉格能源科技有限公司总经理胡常青表示。
据了解，珠海汉格电池从2007年便开始为电子烟生产厂商供应锂电池，是国内第一家将高倍率锂离子电池应用于电子烟上面的企业。
国产电子烟电池都要通过下游代工制造(ODM)企业加工成电子烟成品之后，再出口给欧美电子烟经销商进行销售。例如，亿纬锂能将电池提供给思摩尔、合元集团、吉瑞等电子烟O DM厂商，再由这些O DM厂商出口给美国BLU ECIGS、NJOY等电子烟品牌企业(BLUE C I G S 、N J O Y 分别占美国电子烟市场份额37.2%、33.9%)。因此，欧美电子烟市场上的任何风吹草动都会影响国内电子烟产业兴衰。
2012年下半年，意大利电子烟市场开始表现火热。根据2013年4月份的媒体报道，意大利今年前两个月国库税收减少，其中减少部分的40%是烟民改吸电子香烟所致。意大利电子烟市场兴起，迅速带动了国内电子烟产业热潮。
2012年9月份，国内电子烟电池开始出现供不应求的局面，供应链紧张促使欧美经销商纷纷在中国电子烟电池市场抢下订单。
借此机遇，以亿纬锂能为代表的一批电池企业在取得了漂亮营销数据的同时，也纷纷加快产能提升。另外，电子烟电池行业利好同样也吸引了又一批新进企业加入进来。
“从2012年年底到今年9月份期间，整个电子烟电池行业都在忙着产能扩充。”胡常青告诉《高工锂电》，从去年年底到现在，国内电子烟电池行业新加入进来的企业超过50家，行业总产能规模也从去年年底的100万只/日，增至今天第三季度末的300万只/日。
订单泡沫
电子烟市场高温催热了国内上游电池行业内的产能备战，如今市场渐趋饱和之下却仍要遭受前期订单泡沫的危机。
据深圳一家生产电子烟电池的企业负责人告诉记者，2012年年底期间，国外经销商与国内ODM厂商纷纷抢先签订电池订单，其中一部分是为了争夺上游供应链资源而盲目签下的泡沫订单。
如今电子烟电池产能已经明显过剩，下游经销商或ODM厂家却又忙着取消原来的电池订单。拿到这些泡沫订单的电池厂不得不面临库存增加、电池折价处理、回款账期拖延等现实难题。
“很多新进企业连续数月都拿不到订单，有一些企业甚至已经开始选择退出。”上述企业负责人透露，广州已经出现电子烟电池厂开始转卖生产设备。
电子烟电池行业的产能过剩现实，已经迫使电池企业开始走向价格竞争的泥潭。据一位业内人士透露，电子烟电池产品的价格已经从2013年年初的5元/只，降至现在的2.8元/只。
根据GBII的调查，电子烟电池的供应情况从2013年7月份开始出现逆转，已经由卖方市场转变为买方市场。在此期间，电子烟产品价格已经下降近20%，大部分电池厂商的产能利用率已经不足高峰期的60%。
“价格战是企业获得市场份额的一种策略，但是我们公司的电池产品不会选择降价。”亿纬锂能上述生产部负责人表示，亿纬锂能电池产品已经取得了欧美终端客户的信任，市场渠道与增长空间都相对稳定。另外，电子烟电池市场的下游高端客户比较集中，亿纬锂能电池产品在高端市场中已处于国内龙头地位，不会受到行业价格战的影响。
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