本周观点:稀土整个产业链都值得积极期待
我们仍然维持看好“新能源汽车”+“军工”板块,重点推荐中科三环（000970）,维持推荐厦门钨业（600549）、正海磁材（300224）。我们继续推荐既有下游新能源汽车需求拉动、又有上游价格止跌回升的钕铁硼磁材行业的标的,重点推荐中科三环;并认为作为新能源及军工行业的关键基础原材料,中国WTO败诉将倒逼政策落地,稀土中长期价格走势值得期待;继续看好军工行业景气,继续推荐在发动机产业链中地位突出的钢研高纳（300034）。
行情回顾:7-8月宏观数据疲弱,有色金属板块逆风走高
有色金属板块走高1.25%,跑赢大盘0.62个百分点。尽管此前高涨的市场情绪在最近两周有所缓和(近期数据确认经济下行),但政策预期下市场仍对周期板块抱有一份期待。
LME基本金属普涨,上周除期锡下跌1.56个百分点、期镍小幅上扬0.47个百分点外,其余LME基本金属品种均大幅走强,考虑到中国国内固定资产投资延续低迷、美元流动性退出(加息临近但通胀预期尚未确立),我们仍然对中长期工业金属价格保持一份谨慎。Comex黄金价格大幅走低1.85%至1279.9,我们认为近期金价不理想的主因有三:(1)8月美国就业、房地产、制造业数据强劲,近期耶伦演讲内容略偏鹰派,市场对提前加息的预期不断升温;(2)7月美国CPI环比增速下滑,全球主要经济体的通胀预期均不强烈;(3)乌克兰、伊拉克等地缘政治因子层出不穷,但避险因素对于金价缺乏持续的支持。稀土价格分化,镨、钕、镝品种出现小幅松动,铽金属及氧化物的价格则走强。我们认为,WTO终裁中国败诉将倒逼国内稀土产业迎来一系列政策利好(收储只是第一步),中长期稀土价格仍值得期待。
宏观因素跟踪:联储“鹰鸽”两派对加息时点分歧重重,中国7-8月宏观数据走低
上周公布的美国PMI、房地产和就业数据令人乐观。与此同时,联储要员在Jackson Hole的发言暗示,“鹰鸽”两派对首次加息时间分歧重重。
每周焦距:魁北克锂矿山开发遇挫,RB Energy达产延期至2015
据二季报披露,RB Energy旗下Quebec Lithium锂辉石项目的规模化生产将推迟至2014年底,公司预计在2015年一季度末实现2万吨名义产能。
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