与所有前沿产业一样，智能手环正在掀起新一轮热潮。如今，这个尚显小众的行业涌入了上百家厂商，在59元至2599元价位，销售2000余款手环产品。然而其中绝大多数产品并未盈利——高端产品销量有限，低档产品利润微薄，这正是国内智能手环行业的写照。
朝阳产业一时的亏损并不能说明问题，出于开拓、培育和争夺市场的需要，“烧钱”变得不可避免。问题在于，这些投资是否能够带来长期价值？这个问题的答案，在于盈利模式。
盈利模式的本质，用两个字即可概括——需求。需求的层次，决定了公司盈利的维度。
中国消费者对于穿戴设备的功能偏好，以运动健身和休闲娱乐表现最为强烈，折射到智能手环行业，派生出两类不同的产品——运动手环和游戏手环。运动手环进入门槛较低，市场参与者众多，小米、华为、中兴、咕咚、乐跑等厂商扎堆在这一领域竞争，在“价格屠夫”小米的冲击下，行业生态向“价格战”方向演化；相比之下，游戏手环进入门槛较高，目前还处于拓荒时期，属于尚未被挖掘的蓝海，国内仅有主打体感游戏的豚鼠科技一名先行者。
运动健身、休闲娱乐均非刚需，或者说，智能手环并非满足这些需求的唯一产品，譬如运动手环的计步功能可以被手机软件或智能手表代替，因而无论运动手环，还是游戏手环，对于当今的中国大众消费者来说，充其量只是一种“可有可无”的补充性产品，尚未到必不可少的地步。
全球智能手环行业的领军者Fitbit在2014年销售1900万件产品，营收7.4亿美元，运营净利1.32亿美元，其中绝大多数是通过硬件销售取得。除非具有高度的品牌溢价和突出的技术优势，这一商业模式在中国的市场环境下极难实现——相比“洋手环”动辄千元以上的定价，国产手环定价更为保守，虽然不乏“华为B2”这样1199元的高端产品，然而200元以下的产品市场接受度最高，这也正是价格战最激烈的地带，这一档位的智能手环大多造价低廉，存在设计粗糙、功能单一、同质化严重等诸多问题，考虑到研发、模具、营销、人工、物流等前期成本，以及次品率问题，在销量无爆发式增长的情况下盈利并不容易。
号称“全球第一款体感手环”的豚鼠手环定价599元，这一定价的底气源于缺乏同类竞争对手，这也是其最大的一个优势，如果跑得足够快，或者没有追随者恶性竞争，目前在游戏手环这一细分市场占据先发优势的豚鼠科技，也许有可能成为国产手环厂商凭借硬件盈利的一个例外。
小米公司是另一个例外。智能手环作为其漫长产品线上的一枚棋子，意在拱卫整体利益，战略意义大于产品本身。小米手环“低价竞争”的商业逻辑是，产品大规模销售不仅可以摊销硬件成本，并且有助于强化小米系统，增强用户粘性，手环本身盈利与否反在其次。
在我看来，智能手环的商业价值，取决于它们能在多大程度上与人体结合，成为人们日常生活不可缺少的刚需？目前看来，健康和游戏，最有可能成为解决这一问题的引爆点。
1、运动手环的引爆点是健康：通过长期追踪、记录人体的各项指标，汇集人体健康数据，获知人体健康状况、预判疾病，不仅可以应用于健康医疗领域，还可为保险公司提供数据情报。
2、游戏手环的引爆点是社交：借助游戏这一娱乐手段进行社交活动，便利性的提升极大拓展了传统体感游戏的应用场景，在游戏中积累的运动数据，同样也可成为绘制健康状况的基础。并且运动手环技术门槛较低，游戏手环可以集成其相应功能，实现游戏+健康+社交的融合。
当然，以上设想建立在硬件大规模销售和使用的基础上。要达成这一现实，低价策略是推动销量增长的利器，而相对轻松的游戏和社交则是吸引客户、增加用户粘性的捷径。
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