一、本周关键词：

中汽协数据，9月新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，环比分别增长4.3%和6.8%。

二、行情回顾

本周商品价格高位震荡：

1）锂：本周国内电池级碳酸锂价格上涨2.1%至17.30万元/吨，电池级氢氧化锂价格上涨0.6%至16.54万元/吨。

2）钴：MB钴（标准级）报价下跌0.3%至15.58美元/磅，MB钴（合金级）价格上涨1.3%至17.23美元/磅；国内金属钴价格上涨1.5%至26.35万元/吨。

3）镍： 本周，SHFE镍价收于15.18万元/吨，环比-0.33%；LME镍环比上涨0.78%至18670美元/吨。

4）股票行情：本周申万有色指数上涨0.41%，跑赢沪深300指数1.17%，具体细分板块来看：稀土磁材上涨0.85%，工业金属下跌0.95%，镍钴下跌1.26%，黄金下跌0.38%，锂板块上涨5.39%。

三、终端需求边际修复

1）新能源汽车板块：中国汽车工业协会数据，2023年9月，产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，环比分别增长4.3%和6.8%，同比分别增长16.1%和27.7%。工信部等七部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%；汽车制造业增加值同比增长5%左右。

2）电池方面：9月我国动力和储能电池合计产量77.4GWh，同比增长37.4.%，环比增长5.6%，其中动力电池产量占比为90.3%。装车量方面，9月我国动力电池装车量36.4GWh，同比增长15.1%，环比增长4.4%。

3）正极材料：9月国内正极材料产量25.98万吨，环比-1.76%；其中三元材料产量为5.65万吨，环比-2.09%，同比+4.73%；磷酸铁锂产量为20.34万吨，环比-1.67%，同比+80.56%。

四、锂：产业链博弈增强

本周，上游减产惜售（根据Mysteel，10月碳酸锂产量预计3.5万吨，环比-5.41%）叠加库存相对低位，广期所碳酸锂期货主力合约大幅反弹，收于17.03万元/吨，环比上涨13.73%。现货端成交有所好转，国内电池级碳酸锂价格上涨2.1%至17.30万元/吨。11-12月盐湖端将开始季节性减产，供应端仍有收缩预期，短期供需维持紧平衡状态；长周期角度看，供给端锂盐虽有减产，但资源端资本开支并没有放缓，供给端仍处于产能逐步释放的周期，价格或将继续磨底。