“站在巨人的肩膀与巨人同行”用在歌尔声学公司再合适不过。可想而知，一家为三星、苹果、索尼、谷歌、思科等顶级厂商提供话筒耳麦等产品与服务的公司，其中报净利超6亿元再顺理成章不过。
然而，在终端市场周期性萎靡阶段，经营收入被拉低的事实也显现出来。因此，作为终端产品不可或缺的一部分，歌尔声学公司将参与一场新型终端产品的市场战略布局。
客户集中度加强中报净利超六亿
歌尔声学8月18日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入46.73亿元，同比增长27.41%；归属于上市公司股东的净利润6.08亿元，同比增长26.96%；基本每股收益0.40元。公司称，业绩增长主要是公司电声器件订单同比稳健增长。
作为一家收入规模巨大的消费电子零组件厂商，在整个二季度全球消费电子新品发布不多、整体智能机出货增速下行的情况下，歌尔声学在二季度仍维持稳健增长，说明公司在产品结构上做出积极改善，提升盈利能力。
长江证券研报认为，今年以来，歌尔声学执行了“大声学、传感器、可穿戴、精密制造”的业务战略方向。电声器件产品线方面，不断提升产品技术指标，延伸产品线类别，从而在主要客户中提升占有率。
而在电子配件领域，歌尔声学在智能家居、智能音响、智能穿戴方面均实现深度渗透，因此产品创新方面进展显著。同时，自动化生产能力的提升，为公司后续发展铺平了道路，公司长期稳健增长将值得期待。
歌尔声学称，智能终端产业稳定增长，行业内客户集中度加强，公司竞争地位进一步提高，带动公司销售规模扩大，营业收入增长。该公司预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润为10.49亿元至12.17亿元，同比增长25%至45%。
终端销量萎缩公司拓展新项目
尽管歌尔声学公司中报盈利尚且说得过去，然而，该公司在基础终端上销量与其客户厂商产品销量有着密不可分的联系。全球智能手机出货量增速总体放缓，结构呈分化特点。由低端手机加速渗透转变为中高端手机更新换代。预计14年中高端智能手机出货增速高于全球智能手机25. 5%增速，品牌手机占有率提升。
如惠誉评级最新的报告预计，三星和苹果在全球智能手机市场的出货量份额2015年将分别下降至25%和14%，低于2013年的31%和15%。这意味着三星、苹果在未来市场将面临很大的压力。惠誉表示，三星和苹果的市场份额下降主要是由于新兴市场的激烈竞争，这些市场的本土厂商将凭借价格较低的产品来继续赢得市场份额。
对于该公司中报业绩增速放缓。国泰君安认为，大客户三星、微软低于预期，苹果符合预期。三星手机面临高端市场放缓，中国品牌在中低端抢占份额的不利局面，2014出现负增长，收入占比已低于20%；微软Xbox也略低于预期。2014iPhone/iPad出货同比增长13%/-9%(符合预期)，尚难拉动整体业绩增长。未来，移动智能终端出货量不大预期、终端大客户削减订单也将成为歌尔声学可能存在的风险。
由于依靠基础业务盈利愈加变得困难，歌尔声学亟待扩大盈利项目。该公司7月7日发布公告称，拟通过可转债募集资金不超过25亿元用于产能扩张。公告称，该公司此次募投项目总投资额超过28亿元，建设智能无线音响及汽车音响系统项目、可穿戴产品及智能传感器项目、智能终端天线及扬声器模组项目，三个项目建设期均为24个月。
加强合作布局可穿戴设备市场
对于日渐红火的可穿戴设备，歌尔声学认为它将是未来一个广阔的市场，公司将不断加强在这一领域的核心技术优势。具体到产品，歌尔声学曾透露，非常看好智能手表的发展前景。据申银万国预测，2014年iWatch预计出货量可能在500万左右，将成为最有机会成功的智能穿戴产品，也是最有机会成长为下一个创新周期的产品。
事实上，智能手表只是目前消费者相对认可的产品。除此之外，其他可穿戴设备应用非常广泛。市场研究机构IHS的公开数据预测，2014年可穿戴产品的市场规模达到125亿美元，2013-2017年可穿戴产品市场复合年增长率为27%，到2017年市场规模将达到245亿美元，在运动健康及信息娱乐领域的可穿戴产品在2014年将达到70亿美元的规模，2013-2017年的年复合增长率43%，到2017年将达到140亿美元，占整个可穿戴市场的57%，具有广泛的市场前景。
因可穿戴设备产品有着广阔的前景，歌尔声学将与客户加强在这一领域的合作。在歌尔声学募集资金的三个项目中，可穿戴产品及智能传感器项目总投资金额101086万元，位列第二。建成达产后将形成年产可穿戴产品872.5万只，智能MEMS传感器5亿只的生产能力。
随着移动互联网的发展、技术进步和高性能低功耗处理芯片的推出等，谷歌眼镜、智能手表手环等多种智能设备涌现并种类逐渐丰富，穿戴式智能设备已经从概念走向商用化。但相较于美国市场对可穿戴设备的高市场预期，国内可穿戴设备仍处于起步和引导阶段，持续培养消费者的使用习惯、探索消费者的真正需求，仍是厂家需要考虑的问题。
锂电池产业链企业推广，锂电网（li-b.cn）欢迎投稿。
