电子烟走进普通消费者经过不少曲折。2009年5月，美国FDA将电子烟列为非鼓励类产品；2010年4月，美国公共卫生医师协会发布公告，支持对成人销售电子烟产品；同年12月，美国联邦法院勒令FDA停止执行禁止从中国进口电子烟的规定，中国产电子烟在美国从此完全合法，开启了近两年快速增长的大幕。
尤其是，2012 年Enjoy 公司起诉美国FDA，并胜诉使电子烟变成合法产品，成为电子烟快速发展的重要动力。
2013年电子烟企业家数达到最高峰
进入2013年3季度以来，电子烟行业的快速增长吸引了大批企业进入该领域，除了长期为电子烟提供电池的亿纬锂能(300014. s z ) ， 传统香烟包装上市企业上海绿新(002565 .sz)和东风股份(002565 .sh)均涉足电子烟。
根据高工锂电产业研究所(GBII)统计，2013年第3季度厂家达到800家，而随着竞争加剧，毛利率急速下降，第四季度企业家数将会达到高峰，此后将有部分企业逐步退出(图表1)。
2016年电子烟市场规模达到95亿元
电子烟2013年市场规模达到35亿元，增长速度150%，是增长最快的阶段，主要原因在于：(1)美国FDA解除电子烟的严格监管，生产商、渠道商涉足电子烟的积极性大为提升，促使2013年爆发性增长；(2)经过多年的消费者普及，大众对电子烟接受程度大为上升；(3)电子烟价格在2013年上半年保持高位，而进入下半年后价格下降20%以上，随着供求关系的逆转，价格将进一步下降；(4)随着各国政府对电子烟监管趋严会限制该市场的进一步增长，如：新加坡、希腊、法国等国家均明确对电子烟限制。
尽管如此，未来3年电子烟整体市场规模仍然保持在35%以上的增长，动力来自于欧美市场(图表2) 。
电子烟销售渠道或巨变
根据美国研究机构Wells Fargo数据显示，56%的电子烟是通过便利店销售，22%是香烟店销售，网上销售占20%，这三种销售方式是目前主要的销售渠道。
随着各国政府加强对电子烟的监管，销售渠道将会发生较大变化。如：法国决定将禁止烟草类产品的规定扩大到电子烟领域，是因为吸电子烟的行为会怂恿他人模仿抽烟；新西兰销售电子烟要获得药物销售许可并只可在药店销售。
从各国政策综合看，未来通过香烟店销售电子烟的比例将大幅上升，其次是药店；网上和便利店所占比例将会逐渐下降(图表3)。
电子烟电池产能严重过剩
亿纬锂能电子烟目前产能达到8 0万只/天，2014年中期将达到120万只/天；此外，还有惠州恒泰、东莞久森、珠海汉格、广州鹏辉、广州丰江等超过40家的电子烟电池生产厂家。
据高工锂电产业研究所(GBII)统计，截止2013年10月底，中国电子烟电池总产能达到500万只/天，约一年的产能15亿只；而乐观估计2014年电子烟的需求约在6亿只左右，意味着电子烟电池有近9亿只的过剩。
电子烟电池的供应情况在2013年7月份开始逆转，由卖方市场变为买方市场，电子烟产品价格下降20%， 大部分厂家的产能利用率仅有高峰期的60%。
亿纬锂能、广州鹏辉、广州丰江则凭借雄厚的企业实力，进一步扩充产能以降低成本，抢占市场。
可以预见2014年对于电子烟电池生产企业而言将是竞争异常激烈的一年。
