自2013年9月份以来，国内市场铝价大幅震荡回落，国内铝价2014年初最低时下跌至1.25万元/吨，创下2009年5月份以来的新低。
受铝价持续下跌的影响，我国铝企业经济效益普遍下滑，作为铝工业的龙头企业，中国铝业很难独善其身。
根据该公司2014年三季报显示，其净利润为-54.12亿元。不过，值得注意的是，该公司经营活动产生的现金流净额为53.18亿元，此数据表明，公司自我造血能力仍然较强。
虽然公司尚未公布2014年年度业绩，但《证券日报》记者近日在专访中国铝业财务部副总经理周韶峰后得知，公司2014年净利润亏损较大，但去年公司经营活动产生的现金流净额仍为正。那么中国铝业是如何做到在市场环境低迷时，依然保持自我造血能力的呢？
集中管理体制发挥作用
《证券日报》：公司三季报显示亏损较大，从目前市场价格看，想要完成全年扭亏很难，不过，我们注意到公司的现金流仍然很健康，这一点是如何做到的呢？
周韶峰：中国铝业2014年生产经营确实面临诸多困难。一方面行业产能过剩问题突出，抑制了产品价格上升，铝价长期低位徘徊，极大地压缩了利润空间。另一方面，公司资产规模大，老企业多，负担重，在一个完全竞争的环境中处于劣势。尽管公司竭尽全力进行结构调整，转型发展，且降本取得明显成效，但仍不能扭转亏损局面。这种情况下，维持企业持续经营现金流非常重要，确保现金流不断，更为重要的是，在资金链安全的前提下，如何提高资金使用效率并且降低资金成本，是公司财务和经营管理面临的最大挑战。
应当说，公司在亏损的情况下实现较好的经营性现金流，首先得益于管理体制。中国铝业财务管理实行的是高度集中的管理体制，对外能够发挥整体优势优化融资环境，对内预算和资金管理渗透到企业生产经营各个环节，掌控能力强。具体说来，总部“统贷统还”的借贷政策，提高了融资能力和议价能力，“收支两条线”的资金管理模式，确保了公司有个安全的“资金池”“，而“分公司以收定支、子公司自收自支”的资金预算审批原则，有效地促进了增收节支。公司营销集中管理体制，使得公司上下较好地执行“现款现货、先款后货”的销售回款政策，而投资的集中管理又管住了投资的扩张，有限的资金能够用在见效快的项目上。
突出重点压缩资金占用
《证券日报》：之前您提到的只是体制、制度上的问题，为了保持现金流的健康，公司有何具体做法呢？
周韶峰：公司运营要取得好的效果，体制是基础，制度是保障。但这样还不够，仍然要根据每个运行时期的不同情况突出抓重点、抓主要矛盾。2014年，围绕着经营性现金流的改善，公司重点抓了库存管理、票据管理、资本性支出管理、应收款项管理等专项工作。
库存管理方面，中国铝业2013年开展了“精益现金流管理运营转型”工作，建立各企业存货定额标准，实行库存预警机制，跟踪考核，压缩库存占用，2014年末存货占用比年初占用压缩11亿元，生产企业商品库存压缩到3天以下。
同时，强化资金成本概念，加大考核力度，资金占用以定额为依据，“谁占有，谁承担”资金成本。为了加快采购、领用环节的周转速度，对物资需求和采购管理进行购耗比考核。在这一基础上，加大信息共享，加强区域库存管理，降低区域内企业的整体库存。
票据管理方面，2014年，公司共调剂使用银行承兑汇票20.55亿元，降低了票据存量占用，提高流动资金的使用效率，也为公司节约了资金成本。所属山西分公司、中州分公司、连城分公司在票据管理方面都积累了很好的经验。山西分公司和中州分公司票据管理基本做到零余额；连城分公司拓宽票据使用范围和使用力度，使用银行承兑汇票支付电费及天然气的比例占到90%以上，为公司分担资金压力的同时为自身节约了财务费用。
