铝是一种银白色的轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中铝元素的含量约为8%,仅次于氧和硅,位居第三位(金属第一位)。
由于铝的化学性质很活泼,因而在自然界中并没有单质的金属铝存在,主要以铝硅酸盐矿石存在,还有铝土矿和冰晶石。
铝原子序数为13,相对原子质量27,密度2.70 g/cm,熔点660°C,沸点2327°C。 铝的导电性仅次于银、铜和金,铝表面的氧化膜不仅有耐腐蚀和绝缘性。
由于密度低,抗腐蚀,塑性好和强度高等特性,铝或者铝合金被广泛应用 于建筑,汽车,电力,包装,耐用消费品,航空航天和船舶等领域。
铝产业链介绍
电解铝制备的基本过程:矿石通过采选得到铝土矿,然后铝土矿通过拜耳 法,烧结法或者拜耳-烧结联合法制备出氧化铝粉末,氧化铝粉末再配上冰 晶石、氟化铝等原料,通过电解即可制备出电解铝。
浇铸出来的电解铝铝 锭或者熔炼得到的铝合金锭通过挤压、轧制和铸造等三种不同的加工方式可以制备出铝型材,铝板带箔材和铝铸件。
在氧化铝的制备中,铝土矿与 氧化铝的重量比大致是2:1;电解铝的制备过程中氧化铝和电解铝的重量比 大致为1.94:1。
根据企业营收来源的组成,A股中铝板块的上市公司可大致 分为三类:铝冶炼企业、铝冶炼+铝加工企业和铝加工企业。
铝土矿资源
铝土矿是三水铝石、一水软铝石或一水硬铝石为主要矿物所组成的矿石的统称。铝土矿一般呈现白色或因杂质呈浅灰、浅绿、浅红色调。
铝土矿是生产金属铝的最佳原料,也是其最主要的应用领域(全球90%以上的铝土矿用来 生产铝)。
铝土矿资源全球分布情况
根据美国国家地质局发布的《MINERAL COMMODITY SUMMARIES 2016》统计, 截至 2015 年底全球铝土矿可采储量为 280 亿吨;
其中几内亚铝土矿可采储 量为 74 亿吨,占全球总储量的 26.43%;
澳大利亚铝土矿可采储量为 62 亿 吨,占全球总储量的 22.14%;
可采储量居前的国家还有巴西,越南和牙买 加等三国,可采储量合计占全球比例为 23.93%;
中国可采储量为 8.3 亿吨, 占全球总储量的比例为 3%,属于铝土矿资源相对匮乏的国家。
根据以上数据,储量排名前五的国家的储量占全球总储量的比例为 72.5%。
2015年全球铝土开采量为2.74亿吨,按照此开采速度,目前的储量可供全 球开采100年左右。铝土矿产量居前的国家有澳大利亚,中国,巴西,马拉 西亚,印度,几内亚,牙买加等,其产量占全球比例分别为29.25%,21.94%,12.80%,7.75%,7.02%,6.47%和3.91%,合计占全球比例为89%;产量前五 的国家的产量占全球产量合计比例为79%左右,产量前三的国家占全球产量 的比例为64%。2014-2015年中国铝土矿产量分别为5500万吨和6000万吨, 同比分别增长16%和8%。
中国的铝土矿的开采与可采储量相比严重失衡,因为中国铝土矿当前的可采储量只占世界可采储量的3%,但供应了全球21.94%的产量,按照当前开采速度,在无大型可采矿山被发现之前,国内的铝土矿储量只能维持14年左右。
铝土矿国内外供需格局
铝土矿的出口国主要有澳大利亚,巴西,几内亚,印度,牙买加和马来西 亚等,其中几内亚和马来西亚的铝土矿基本全部出口,其他几个国家的铝 土矿出口量占本国产量的比例在 20%-40%之间。根据联合国商品贸易数据库 的统计,2014 年世界铝土矿的出口总量为 6670 万吨,占世界当年产量的27%,其中几内亚,澳大利亚和巴西出口量居前,占出口总量的比例分别为30%,28%和 13%,合计占出口总量比例为 71%。
几内亚,澳大利亚和巴西是铝土矿可采储量排名前三的国家,合计可采储 量占全球的比例为 58%左右,由此可见铝土矿的出口贸易主要集中于铝土矿 资源丰富的国家和地区。
中国铝土矿产量和进出口情况
受印尼矿产出口禁令影响,2014 中国年铝土矿进口量从 2013 年的 7161 万 吨锐减至 3620 万吨,同比减少 50%左右,2015 年进口量又有所回升,增加 至 5582 万吨,同比增加 54%。
根据 Wind 的统计数据,09-15 年国内铝土矿 的表观消费量的年均复合增速为 11%,产量的年均复合增速为 7%,进口量 的年均复合增速为 19%,所以总体而言,因国内铝土矿产量增速不能满足消 费需求增速,进口量保持着相对的高速增长。
2013 年国内铝土矿进口量升 至历史高峰,达到当年总消费量的 60%,2014 年进口量大幅回落,但进口的 比例占消费总量的比例仍在 40%以上,在国内铝需求保持稳步增长的预期 下,未来随着与马来西亚和印度等国家的铝土矿贸易的活跃,国内的铝土 矿进口量将重回高增长的轨道,铝土矿对外的依存度也将越来越大。
2013 年以前,国内进口的铝土矿主要来自印尼和澳大利亚,其中从印尼的 进口量占总进口量的比例为 70%,澳大利亚占比 20%;2014 年之后,印尼退 出铝土矿的出口贸易,马来西亚和印度转而成为国内的重要的铝土矿供应 国。2015 年国内从马来西亚的铝土矿进口量跃居第一,进口比例高达 42%, 同时来自澳大利亚和印度的进口矿也有较大幅度增长,其对应的 2015 年的 进口比例分别为 35%和 14%。
从历史数据来看,国内当前的铝土矿价 格也处于相对的历史低位,这表明,就目前而言,铝土矿的供应较为充足 的,各铝土矿生产国之间的国际竞争也较为充分。2014年印尼退出铝土矿 市场之后,马来西亚和印度迅速成为中国重要的铝土矿进口替代来源,这 也从侧面反映了国际铝土矿市场充分的流动性和竞争性。
