新能源汽车行业进入概念转实质业绩支撑阶段。随着为期5年的新能源汽车第一阶段的示范推广，国内绝大部分新能源汽车上市公司中的锂离子电池业务的占比开始逐步提升,开始实际贡献业绩,为公司业绩增长提供有效保障。保障行情走势优于大盘,不再是只停留在概念阶段。
新能源汽车的推广正加速驶入快车道。全国各地的严重雾霾天气,无形之中倒逼着我国新能源汽车加速向前发展,控车治霾的思路不断被广泛提及。同时,新一轮推广政策陆续出台,并发布了新的补贴政策。在政策的强力推动和应用推广环境逐步改善的背景下,2014年将迎来新能源汽车的发展元年,新能源汽车加速市场化的先兆已然可见。
新能源汽车行业处于增长提速期,锂电核心产业链更具投资价值。随着新一轮推广应用的正式开展、后续政策的保驾护航以及Tesla带来的行业整体预期的改善,将带动新能源汽车销量的快速爆发性增长。2014年-2015年行业复合增速将达161%。其中具有实质业绩支撑及产业链价值空间最大的锂电核心产业链更具投资价值。
光伏业绩开始触底回升,迎来新的景气周期。经历欧盟双反及亚太新兴市场的兴起,国内光伏产业从寒冬中开始复苏,业绩出现持续改善。从整个光伏产业链来看,中上游制造企业的开工率出现提升,毛利率及净利率水平均出现不同程度的好转,盈利能力持续改善。但由于中上游企业受制资金及盈利状况限制,产能扩张动力不足,光伏设备产业链环节需求无力,业绩恢复较慢。
中日美市场的快速增长将推动行业景气度大幅回升。受各类补贴优惠政策的出台及光伏产品成本的大幅下降,以中日美为代表的环太平洋[2.66% 资金 研报]光伏市场需求出现快速增长,进入快速发展期,并一举超越德国成为世界上的三个最大的光伏市场,推动行业景气度回升。
新一轮的景气周期中终端电站最具投资价值。从产业链环节上看,目前终端电站应用环节是整个产业链中盈利能力最好的环节。部分光伏企业纷纷转型,开始向下游光伏电站寻找生存空间。一方面是为了消化现有的过剩产能,另一方面也希望借此获得相对稳定的回报。
