◆公司上半年业绩同比大幅度下滑：
公司上半年实现营业收入1.82 亿元，同比下滑9.62%；实现净利润731 万元，同比下滑66.37%；实现每股收益0.05 元。 公司上半年业绩下滑的主要原因是全资子公司雅安华汇全面停产、新增产能尚处于调试期、氢氧化锂产销量大幅度减少；公司收购6.64%泰利森股权导致财务费用同比增加1403 万元。 雅安华汇为公司全资子公司，主要产品为氢氧化锂。为了配合雅安市"建成国际化区域性生态城市"的规划，公司将"退城入园"，在雅安市雨城区草坝镇建设新厂区，雅安市将给于搬迁补偿。雅安华汇已于2012 年9 月1 日停产。 公司主要产品还是碳酸锂，上半年碳酸锂营业收入1.34 亿元，占比73.6%，实现毛利2910 万元，占比79.4%。碳酸锂毛利率21.73%。公司近几年开发的磷酸二氢锂、高纯碳酸锂、金属锂等新产品目前仍处于市场开拓阶段。
◆收购泰利森65%股权
泰利森是全球最大的锂辉石矿生产商，拥有锂资源大约31%的市场份额，并于2010 年在加拿大多伦多证券交易所上市。泰利森的总部位于澳大利亚西澳大利亚州珀斯市，集团在澳大利亚、加拿大、智利和中国拥有超过140 名员工。泰利森格林布什锂辉石矿已证实和概实的锂矿储量为6,150 万吨，平均品位2.8%，折合碳酸锂当量430 万吨；已测定和指示的锂矿资源量为11,840 万吨，平均品位2.4%，折合碳酸锂当量710 万吨。 泰利森公司生产的锂辉石矿石天齐锂业的唯一原料来源。 公司非公开发行募集资金不超过40 亿元人民币，用于收购控股股东天齐集团全资子公司天齐集团香港持有的文菲尔德65%的权益，以及天齐集团直接持有的天齐矿业100%的股权。其中，收购文菲尔德65%的权益分两个阶段实施。第一阶段公司以自有资金收购天齐集团间接拥有的泰利森760 万股份已经本公司2013 年第一次临时股东大会批准后实施；其涉及的具体交割标的经《第二阶段股权转让协议》确定为天齐集团香港所持文菲尔德6.64%的权益。第二阶段，鉴于天齐集团已成功收购泰利森，公司通过天齐锂业香港以现金方式受让天齐集团香港拥有的文菲尔德58.36%的权益。两个阶段的收购标的合计为天齐集团香港所持文菲尔德65%的权益，并同时交割。
◆业绩预测与投资评级
公司收购泰利森后资源优势凸显，奠定公司长远发展的基础。我们看好公司的发展前景，随着新能源汽车的发展与普及，锂的需求会加速上升。我们预计公司2013 年至2015 年每股收益为0.14 元、0.21 元、0.33 元。给予投资评级"增持"。影响公司业绩的关键因素是锂价的波动。
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