作为国内锂金属深加工行业的龙头企业，赣锋锂业（002460.SZ）在2013年上半年交出的业绩，可谓“情理之中”，而在二级市场上的股价表现，却是在“意料之外”，几乎每个月就会变一次脸。
与其他疯狂上涨的锂电池概念股相比，赣锋锂业在二级市场上却走出一波过山车式的行情。在经历一、二月份的反弹震荡之后，公司股价一直维持在20-22元。
三、四月份，钦雨科技一纸诉状将赣锋锂业告上法庭，索赔金额8800万元，公司股价随之暴跌，从最高的22.36元跌至17.67元。
今年5月份赣锋锂业的股价大幅反弹，并创下27.15元的上半年最高价。令人意想不到的是，这一快速反弹维持还不足一个月，赣锋锂业又在6月份转向暴跌，同时也创下了17.39元的上半年最低价，期间振幅近100%。
今年年初，赣锋锂业公布非公开发行方案，拟募集资金不超过5.2亿元，投入到矿石提锂万吨锂盐、500吨超薄锂带、4500吨三元前驱体以及新型锂离子电池封装生产线四个项目中。赣锋锂业开始向整个产业链延伸。
赣锋锂业2013年上半年报告显示，报告期内公司实现营业收入3.29亿元，比去年同期增长9.88%；实现净利润3498.73万元，比去年同期增长9.75%。
由于公司开始密集投放毛利率水平较高的有机锂深加工产品，金属锂由400吨增至650吨，增幅62.5%；丁基锂由75吨增至225吨，增幅200%。金属锂毛利率同比提升1.34个百分点，其他产品(丁基锂、氢氧化锂等)同比提升1.43个百分点，整体业务毛利率水平同比提升1.26个百分点。
值得注意的是，公司在上半年得到政府补助708.33万元，扣除非经常性损益后的净利润，实际只有2922.5万元，同比下降2.54%。同时，未来公司也将面临着金属价格风险以及产量投放未能达到预期等风险。
对话分析师（Q&A）Q=《新产业》A=国泰君安有色行业分析师桑永亮
Q：在今年上半年锂电概念炒作的过程中，为什么赣锋锂业能走出像德赛电池、亿纬锂能那样大幅持续上涨的行情？
A：赣锋锂业属于锂电资源的上游环节，我们认为公司股价的增长，相对来说属于间接性增长，本身不会达到像德赛电池和亿纬锂能那种爆发性的增长程度。
Q：对于锂电概念和赣锋锂业下半年的行情，您如何看待？
A：按照我们的估计，无论是锂电概念，还是赣锋锂业本身的股价，在整个下半年都不太容易出现明显上涨，表现会比较平淡。
Q：赣锋锂业上半年自身业绩平平，是否符合预期，未来业绩释放时间还有多久？
A：虽然赣锋锂业上半年业绩表现较平，也没有达到机构预期20%的增幅。由于下半年锂产品价格还是会偏高，业绩依然会表现较平。但是等到明年该公司产能相继投产释放，我们估计其业绩增长还是比较乐观的。
记者说：看了赣锋锂业的的心电图，我和我的小伙伴们都惊呆了：他这是重度心脏病的节奏啊！说不准哪下就跳大了。按普通股民那脆弱小心脏的承受能力，所以还是“珍爱生命，远离赣锋”吧。
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