本周，国瓷材料（300258）发布《非公开发行预案》，宣布公司计划增发不超过8亿元，用于3500吨/年纳米复合氧化锆项目、5000吨/年高纯超细氧化铝项目、研发中心升级，有望增厚净利润超2亿。发行价格为36.42元/股，对象为张曦(董事长)、庄丽、上证国瓷1号定向计划(员工持股计划)等，锁定三年。
公开资料显示，国瓷材料被申万宏源称为纳米无机陶瓷材料的国内小巨头，A 股市场上罕见的纯纳米新材料标的。公司主打产品基本均为纳米新材料，包括电子陶瓷材料、喷墨打印用陶瓷墨水、纳米级复合氧化锆材料以及高纯超细氧化铝材料等四大业务单元。
2014年年报显示，当年国瓷材料实现营业收入3.75亿元，比上年同期增长40.71%，实现营业利润7842.60万元，比上年同期增长2.05%；归属于上市公司股东的净利润6330.3万元，比上年同期下降19.45%。
由于国瓷材料通过自主创新掌握了以水热法合成技术为核心，包括纳米分散技术和包覆技术在内的一系列纳米颗粒材料制造技术，很好地解决了“合成出纳米量级的粒径”和“控制粒径的稳定性”两个方面的难题，成为其核心技术优势。
申万宏源指出，由于以上方法(水热法、分散技术、包覆技术)是具有一定普适性的纳米颗粒合成方法，其应用场景很多，在无机陶瓷材料的合成生产上具有较强的可复制性和规模效应，为公司带来丰富的产品线。产品的丰富性带来下游应用领域的拓展为公司带来市场空间的拓展。因此，有别于一般的新材料公司，国瓷材料的市场空间并不能以单个产品的空间计算，而是应该从技术本身的拓展性来考虑。鉴于公司自身技术仍然有拓展性，因此未来的天花板依然尚未看到，这些正是公司技术方面核心竞争力的体现。
事实上，公司自上市以来也超出了市场预期，从刚上市的单产品(MLCC 配方粉)已经拓展至纳米陶瓷墨水、纳米复合氧化锆、高纯超细氧化铝等多个项目，下游应用领域横跨了电子产品、建筑装饰、医疗齿科、新能源等各个领域，这些领域的静态市场空间100-200 亿。公司2014 年营业收入3.75 亿元，还有很大发展空间。
以纳米级高纯氧化锆为例，这种材料材料具有卓越的物理性能(高强度、耐高温、耐磨、自润滑、绝热绝缘、膨胀系数可调节等)、化学性能(抗腐蚀、对氧浓度差敏感、氧离子电导率高等)、纳米性能(比表面积大、加工精度高、储氧能力强等)，广泛应用于生物医学材料、研磨介质、工业结构陶瓷、光纤插件、背板材料、氧传感器、刀具和燃料电池等领域，市场前景广阔。目前来看，仅国内氧化锆陶瓷义齿的市场规模，就有约9亿元的空间(2013年约为3亿，到2018 年将增至12亿，增速预计在40%左右)。
2014年年报显示，国瓷材料自行研发的纳米级复合氧化锆已经大量投入市场，采用水热法生产技术解决了纳米级复合氧化锆粉体的颗粒团聚问题，在分散性、均匀性、结晶性、低温烧结性和抗老化性等方面达到了国际先进水平。
而高纯超细氧化铝材料的具有卓越的硬度、高亮度、隔电性(非导体)、超级耐磨损性和高耐腐蚀性，广泛应用于LED 蓝宝石衬底、蓝宝石窗口屏、锂离子电池隔膜涂层、透明陶瓷、催化剂载体、结构陶瓷、抛光材料和导热材料等领域。
据行业内权威机构预测，未来几年全球高纯氧化铝的需求将保持16%以上的增长。增长的来源首先是锂电池隔膜涂覆使用的高纯超细氧化铝——长期来看，当陶瓷隔膜涂覆渗透率达到50%时，国内高端高纯氧化铝的需求将超过5000 吨；其次是LED 衬底蓝宝石用高纯氧化铝——全球2016 年预计超7000 吨(CAGR17%)，中国市场则超3100 吨(CAGR40%)；第三是蓝宝石窗口片用高纯氧化铝。总体来看，由于基本进口垄断，因此长期来看，国内企业可瞄准的替代空间超过10000 吨。
