深圳市星源材质科技股份有限公司成立于2003年9月，公司位于深圳市光明新区，注册资本9000万元，截止2014年度，总资产达7亿元以上，总设计产能达2亿㎡/年。是当今世界少数同时拥有锂离子电池隔膜干法、湿法制备技术和生产线的企业。2010年11月华南制造基地投产，公司目前已成为国内规模较大、设备较为齐全、技术较为专业的锂电池隔膜制造企业，奠定了行业领先地位，已跻身于全球具有一定影响力的锂离子电池隔膜供应商之列。
公司现有员工队伍500余人，其中博士6人，硕士30余人，本科100余人。本着“聚天下人，汇天下财，成天下事”的企业宗旨，我们纵横联合、励精图治，十年来，我们取得了令人瞩目的成绩。公司先后承担了多项国家“863重大课题”以及国家火炬计划重点项目，产业化项目连续几年被列为深圳市重大建设项目。同时，公司在动力锂离子电池隔膜产业关键技术方面的突破，填补了我国在该领域的空白。产品具有自主知识产权，达到了美国、日本同类产品质量水平。
行业竞争激烈 产品单价下滑近四成
由于锂离子电池隔膜毛利水平较高， 国内多家企业正在介入锂离子电池隔膜行业，使得业内市场竞争日趋激烈，特别是低端市场竞争加剧，国内锂离子电池隔膜呈现低端市场竞争激烈和中高端市场供给不足的局面。
值得注意的是，公司这些主要产品的价格处于不断下滑的趋势。招股说明书显示，单层隔膜的单价从2012年的4.84元，下滑至2014年的4.34元。下滑幅度为10.33％；双层隔膜则从7.17元降至5.56元，下降幅度为22.45％；多层隔膜从8.05元下滑至5.04元，下滑幅度为37.39％。
但从财务数据中可以看出，公司的毛利润与营业收入的涨幅相似，可以看出，公司对于销售单价的下降并不影响。从招股书中可以看出，公司在量产的经济效应带动下，成本有所下降。但可以看出管理费用大幅增加带动营业利润增速放缓，而主要原因是公司大幅度提高研发费用。而这部分的投资收益无法从短期看出，未来存在一定的不确定性。
控股股东持股比例过低 暗藏易主风险
从公司前10大股东的持股可以看出，公司的实际控制人持股比例较低，而且投资机构持股比例较高，这些问题都有可能未来导致公司股价有较大的波动。
从招股书可以看出，公司的控股股东暨实际控制人陈秀峰、陈良分别直接持有公司3144.28万股、628.85万股股份，合计占公司发行前总股本的41.92%。而在本次股份发行完成后，陈秀峰和陈良所持股份占公司发行后总股本的31.44%。而其他前八大股东合计持股数量为3471.32万股，与实际控制人所持股份数量相差不大。
对于股权相对分散的公司，自身有可能成为被收购的对象，而可能会给公司业务或经营管理带来一定的影响。同时，公司由于股权分散，在一定程度上会降低股东大会对于重大事项决策的效率，从而给公司生产经营和发展带来潜在的风险。
业务和产品单一 未来堪忧
星源材质的营业收入和毛利来源于锂离子电池隔膜产品的销售。虽然公司开展其他功能膜的研究，但目前仍处于设计研究阶段，尚未形成销售收入。由于业务相对单一，抗风险能力有待加强。
同时，公司作为重资产的隔膜研发制造企业，保持业绩的不断提升受到资金投入和产能的限制， 在锂离子电池隔膜市场竞争加剧导致产品价格进一步下跌的情况下， 若公司未能及时调整产品结构，培育新的利润增长点，单一的产品结构将可能对公司业绩产生较大的不利影响。
