三星入股比亚迪（002594.SZ）要做什么？比亚迪为什么会同意三星出现在自己的股东名单里？7月21日晚，比亚迪发布的公告显示，公司将以每股57.40元、非公开发行2.52亿股，募资总额144.73亿元，投资铁动力锂离子电池扩产项目、新能源汽车研发项目和补充流动资金及偿还银行借款。
在6家认购对象中，三星半导体位列其中，斥资约30亿元认购5226.48万股，占股比例由之前传闻的4%降至1.9%，成为比亚迪第九大股东。此份公告也将比亚迪本次融资的目的表达得非常明确，三星随后也在一份声明中称“这笔投资将强化我们的电动汽车芯片业务”。
联手智能化
在比亚迪本次定增对象中，除“上海三星半导体有限公司”之外，其余5位投资者均为投资基金，包括国投先进制造产业投资基金、建信基金、国寿、兴业全球基金及安信基金。资料显示，上海三星半导体有限公司成立于2001年12月，其前身为香港三星电子上海办事处，于1993年起在国内开展业务，是由韩国三星电子株式会社在上海投资设立的独资企业。
“比亚迪同意三星入股，可以看做是在资本市场吸引战略投资者行为。”汽车行业分析师张志勇表示，“其实，三星电子与比亚迪一直有业务往来，三星电子为比亚迪提供各种传感器等车用半导体和LCD，比亚迪则为三星电子提供智能手机用金属盒、低档电池，此次投资符合两大公司的战略利益。”在张志勇看来，比亚迪与三星都是跨界型企业，业务覆盖范围很广，参与投资的三星电子主营业务有电视、智能手机、半导体、平板电脑等，三星电子在IT方面的建树或许才是比亚迪最看重的。
值得关注的是，为应对全球智能手机行业增幅放缓的情况，去年12月三星电子成立了一个专门研发和汽车相关技术的团队，发展与汽车行业相关的业务，寻求新的增长动力。据悉，这个团队最初的研发重点包括车内娱乐、卫星导航以及自动驾驶技术。有业内人士认为，三星的加入首先会提升比亚迪汽车整体工艺，并对车内的科技进行重新打造，如三星的电子软件技术，可为比亚迪打造更高端的行车安全系统或电子辅助系统，或者开发出专门为三星手机所准备的车载系统。
“在电池业务方面，双方的确有所交集，三星电子子公司三星SDI本身就是电动汽车锂电池供应商之一。因此从战略布局上看，比亚迪也不会轻易引入外援。”张志勇补充道。比亚迪不久前在全景网互动平台上曾表示，“未来磷酸铁锂电池仍是市场主流。三元电池方面，公司也有长期的研发积累，也有充分的技术储备。在未来的新款乘用车中，公司将开始使用三元电池。”也就是说，比亚迪已经做好了靠自己“两条腿”走路的准备，而不是如外界猜测为降低电池成本，引进以三星为代表的日韩电池公司的三元材料电池技术。
7月1日，国务院正式发文，暂停了“新能源汽车制造中，动力电池外资比例不超过50%”的规定，改为“允许外商以独资形式从事动力电池的制造”，该项政策实施的区域包括上海、广东、天津、福建自贸区。虽然国内几家动力电池企业所在地不在此次政策涉及的地域范围，但不排除未来政策适用范围扩大到全国的可能。也就是说，外资电池企业想从中国新能源汽车市场分得一杯羹的期望或将落空。
资本借力
尽管各方人士更愿意揣测这场合作是有含金量的，但事实表明“比亚迪这次可能真是为钱而来”。
根据之前的定增预案，比亚迪本次融资额中的约60亿元将投向铁动力锂离子电池扩产项目，项目内容包括锂离子电池以及相关原材料的生产，建设周期是18个月的时间。项目完成之后，公司将新增动力电池年生产能力6GWh，全部用于满足比亚迪新能源汽车生产的需要，按照市场价格的测算，该项目实施完成并达产之后，预计年均可实现效益13.6亿元。另一个项目是新能源汽车研发，拟投资额为50亿元，由比亚迪汽车工业有限公司负责实施，主要用于双模汽车、纯电动乘用车、纯电动客车，电动专车和相关基础平台的研发。其余资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。
“比亚迪本次融资有助于公司抓住整个行业目前较好的大环境和机会，进一步完善车型，逐步解决目前电池供不应求的产能瓶颈。”中泰证券汽车分析师曾朵红表示。去年年底，新能源汽车销量集中爆发，也导致很多车企买不到电池，锂电池材料碳酸锂也因此由4万元/吨，飙升至15万元/吨。电池工程师出身的王传福已经意识到，无论是自用还是为其他车企供应，动力电池的爆发很快就将到来。今年6月，比亚迪和青海省签署协议，将在当地建立一个10GWh的电池厂。此前，比亚迪在深圳坑梓的年产8GWh的磷酸铁锂电池工厂刚刚建成不久。10GWh电池产能的概念是，可以满足2.5万辆大巴或超过60万辆混合动力轿车的电池供应。同时，比亚迪在今年4月成立了事业部级的“轻轨交通研究院”，作为下一个利润增长点，比亚迪要做电池驱动的轻轨或有轨电车也急需大量的资金支持。
在比亚迪的十大股东名单中，“上海三星半导体有限公司”的身份显得有些特殊。不过从目前看，关于双方的合作并未给外界留下太多遐想的空间，未来的走向还需交给时间去验证。
