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补贴黄了 估值80亿的电动汽车厂商也要黄了

来源:南方周末 | 作者:admin | 分类:电动车 | 时间:2019-04-08 | 浏览:23546
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锂电网讯:靠关联交易卖车、靠补贴赚钱,是知豆的生存秘籍。但随着政府补贴的退场,这种发展模式很快就难以为继。

如果以平均每辆车6万元的补贴计算,知豆在2017年底前卖出去的10万辆车至少可以拿到60亿元的政府补贴。

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2019年3月,知豆电动汽车有限公司(以下简称“知豆”)平均每两天要应对一起诉讼。来自全国各地的供应商们纷纷将其列为被告,对簿公堂,过去一个月里,共有14起案件开庭,涉及金额近六亿元。

知豆曾经很火,2017年底就累计销售超过10万辆纯电动汽车,2015年成立时估值10亿元,2018年初估值飙升到80亿元,并先后获得双林股份(300100.SZ)、吉利汽车(0175.HK)、多氟多(002407.SZ)三家上市公司投资。

过去一年中,中国新能源汽车整体销量首次突破100万辆,但知豆却开始走下坡路,销量骤减、裁员、欠薪、欠款、诉讼接踵而至。

靠关联交易卖车、靠补贴赚钱,是知豆的生存秘籍。但随着政府补贴的退场,这种发展模式很快就难以为继。在新能源车企中,像知豆这样的模式并不鲜见。

2016年、2018年知豆汽车的上牌销量中,以公司名义购买、用于租赁的牌照分别占比为53.19%和45.88%。


靠关联交易卖车

早在2015年,知豆刚刚成立,就卖出了惊人的3万台车,知豆D2成为当年中国销量最高的纯电动乘用车。这一奇迹的背后,是关联交易。

浙江省宁海县人民法院在2017年9月29日的一份判决书,揭开了知豆电动车关联交易的一角。

这一诉讼的起因,是宁海知豆电动汽车销售有限公司(以下简称“知豆销售公司”,为知豆公司持有100%股权的孙公司)起诉其宁波地区经销商宁波市浩天汽车销售服务有限公司(以下简称“浩天公司”),要求其归还1128辆车的地方补贴资金约4124万元。

这笔总价约8341万元、发生在2015年年底的销售订单,买方是一家叫做宁波轩悦行电动汽车服务有限公司(以下简称“宁波轩悦行”)的出行企业。浩天公司则是这起交易的中间商。

宁波轩悦行的出行品牌叫做“小灵狗”。当时小灵狗资金不足,知豆销售公司主动借给它8500万元。

知豆销售公司为何如此慷慨?工商资料显示,知豆与宁波轩悦行的股东多有重叠,互为关联方。

宁波轩悦行的股东、法定代表人蒋阳川,与知豆股东、法定代表人鲍文光是多年合作伙伴。蒋阳川2015年8月25日之前曾任知豆公司全资子公司山东知豆董事,现仍担任知豆公司第二大股东新大洋机电集团有限公司(以下简称“新大洋集团”)子公司山东新大洋机电科技有限公司的法定代表人,该公司主要股东和实际控制人是鲍文光。

宁波轩悦行董事长胡钢,同时也担任知豆的监事;此外,叶维列同时担任这两家公司的监事。叶维列的另一个重要身份是浙江吉利控股集团有限公司(以下简称“吉利集团”)监事,职务为投资总监。

吉利集团及其实控人李书福父子是这两家公司的重要桥梁。经吉利集团内部两次转手,知豆目前的单一最大股东,是吉利集团(宁波)有限公司,这家公司由李书福个人持有100%股权。通过多层股权穿透,吉利集团实控人李书福之子李星星,间接持有小灵狗公司股权。

小灵狗公司也公开在吉利集团名下开展投资活动。据《海南日报》报道,2018年年中,吉利集团与海南省农垦投资控股集团有限公司签订协议,在海南落地小灵狗出行、曹操专车、甲醇汽车等业务时,小灵狗公司的对外身份是吉利集团旗下公司。

根据小灵狗官网的信息,目前它已经在全国21个城镇落地,运营车辆逾4.6万辆,主要车型为知豆D2和北汽EC180,外界无法得知知豆在其中的占比。一位小灵狗商务人员告诉南方周末记者,以前小灵狗网点的主要车型是知豆,但现在以北汽EC180、奇瑞小蚂蚁为主。

这样的关联交易还有很多。

2017年底,上市公司多氟多宣布战略入股知豆汽车,随后支付了4900万元投资款,持股比例为0.6125%,这意味着当时知豆公司的估值已去到80亿元。

宣布战略投资时,多氟多承诺每年将从知豆公司采购1万台安装有多氟多电池的新能源汽车。2017年12月,其全资子公司果然购买了2614辆知豆电动汽车,价值1.07亿元,用于出行租赁服务。

出行企业为知豆公司销量做出了不少贡献。第三方机构达示数据的监测显示,2016年、2018年知豆汽车的上牌销量中,以公司名义购买、用于租赁的牌照分别占比为53.19%和45.88%。

但对多氟多来说,这是一笔失败的投资。2019年3月29日,多氟多(002407)修订其2018年度业绩快报,对知豆公司应收款项计提坏账准备金额增加约8269万元、投资款计提坏账准备2450万元。这一修订,让多氟多的净利润同比减少74.3%。


补贴高过车价

知豆的另一个生存秘籍,是撬动政府补贴。

前述判决书显示,2015年底小灵狗发起的这笔总价约8341万元的车辆订单,地方政府补贴去到4124万元,约一半是由地方政府来埋单。此外,知豆公司还可以得到4.5万元/辆的国家补贴。

从2015年至今,知豆一共推出了D1、D2、D2S、D3四款车型,为了应对部分城市制定补贴政策时“国家和地方补助总额最高不超过车辆销售价格的50%”的限定,将指导价格尽量往高处定,最高去到18.88万元,但车辆最终成交价格却远低于指导价。 判决书显示,在知豆公司的商务政策中有一个计算公式,成交指导价=市场指导价-(国补+地补+厂补),D1、D2、D2S的实际终端销售价格在4万-6万之间。

为了拿到补贴,知豆的技术指标也一直紧跟补贴政策走。2015年新能源汽车补贴要求“双80”、即续航里程80公里和最高时速80公里以上,这年上市的知豆D1、D2刚好卡线。2016年,新能源汽车补贴标准由“双80”提升为“双100”,这年新发布的知豆D2S的最高时速也提到了100公里。

如果以平均每辆车6万元的补贴计算,知豆在2017年底前卖出去的10万辆车至少可以拿到60亿元的政府补贴。唯一的问题是,国家补贴并不能及时到位,要延后好几年。

2019年3月19日,工信部网站公布了《关于2016及以前年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况的公示》,其中近四分之一是2015年的车辆、四分之三为2016年的车辆。

2018年,新能源车补贴政策大幅退坡,150公里以下电动汽车正式“去补”。知豆D2无法享受补贴,市场指导价直接跳水到了4.98万-5.98万,一度让消费者感到奇怪,为何没有补贴之后车价反而更便宜。

2017年11月10日上市的知豆D3,以210公里的综合工况续航里程能够享受补贴,但新车扣除国家及地方补贴后售价在10万元区间,市场并不买账。

与此同时,北汽新能源、奇瑞、上汽通用五菱、比亚迪等企业先后推出微型和小型纯电动车,市场竞争也越来越激烈。

在2018年8月离开知豆公司的员工周祥对南方周末记者表示,很多知豆经销商退网,转而加入其他品牌。根据乘联会统计数据,知豆2018年全年销量为1.5万辆,同比下跌63.9%,与其年初制定的10万辆销量目标相距甚远。

达示数据的监测显示,2018年6月补贴新政实施以后,知豆电动车的上牌量从四位数最低降到个位数,此后8个月内销量不到1000辆。

迟来的补贴,加上新能源汽车补贴政策退坡,让知豆资金链承压。2018年7月,105名应届大学生在人民网给甘肃省委书记林铎留言,称大学生们被知豆变相辞退、不予补偿,引爆了知豆公司的困境。

兰州新区中川园区管委会对此事进行调查处理,知豆电动汽车有限公司人力资源科张科长反映,目前公司正在转型阶段,需内部做出人员分流。

2018年8月,知豆公司旗下位于北京的知豆智信技术有限公司率先爆发裁撤风波,此后拖欠员工工资、供应商货款开始爆发。目前,知豆公司的生产、经营基本陷入停滞。

一家被拖欠了两百多万元货款的供应商告诉南方周末记者,2018年6月账款到期后,知豆公司以周转不灵为由拖延,甚至在口头协商好以车抵债后,又临时反悔,不得不提起诉讼。

中国执行信息公开网数据显示,2019年前三个月,知豆公司收到18条被执行信息,合计标的超过5.85亿。2018年10月-2019年2月,知豆公司被4次冻结3.3亿元的股权,合计超出其注册资本11.11亿元人民币。知豆公司的主要对外投资,在兰州知豆、山东知豆的100%股权,在2018年11月27日也被司法冻结。

申请冻结知豆公司子公司股权的是浙江超威创元实业有限公司,这是一家动力电池企业。代理此案的浙江惠崇律师事务所周惠琴律师向南方周末记者介绍,此案的诉讼标的其实只有5027万元,但一开始向法院申请财产保全时,法院告知知豆公司的银行账户上已经没有存款。


创始人出走

补贴退坡、资金链断裂、创始人离开,都凑到了一起。知豆前员工周祥对南方周末记者透露,2018年9月,以鲍文光为首的创业团队已全部离开。

鲍文光曾经靠做电动自行车、摩托车的电机、控制器起家。2006年,他请到已经退休的南京菲亚特汽车退休副总裁Alfredo Bacci一起造车,在鲍文光的新大洋集团旗下,成立山东新大洋电动车有限公司,2012年研制出三门两座微型电动车,取名“新大洋知豆”。

接着,知豆通过欧盟的E-Mark和CE认证,进入欧洲市场试水共享租车,但在中国,由于没有生产资质,知豆与当时在山东、河南一带的低速电动车的境遇差不多,属于游离在监管之外的灰色存在。

2014年5月,知豆与众泰汽车合作,借助其生产资质开始在国内生产和销售,当时的车辆叫做“众泰知豆”。在当年卖出7400余台车之后,两者分手。2015年知豆转而与吉利汽车合作。

2015年,新大洋集团、吉利汽车旗下子公司等注册成立了知豆公司。吉利汽车以兰州知豆全部股权(作价约5亿元人民币)注入,持有知豆公司50%的股权。2015年9月,其他股东增资,吉利汽车持股占比降至45%,仍为第一大股东。

2016年10月,吉利汽车以知豆未来前景不确定、要分配更多时间及资源发展中高端汽车为由,将其持有的知豆股权股权作价6.2亿元转让给了吉利集团。

不过鲍文光在2017年3月接受中国汽车报采访时称,这是为了满足申报汽车生产资质对外资比例和股权比例的要求,并非外界认为的吉利抛售知豆。当月,知豆成为第11家获发改委批准新建新能源乘用车项目的企业。8个月后,知豆成为第4家通过工信部审核获得新建纯电动乘用车生产资质的车企。

对于中国的造车新势力们来说,这两张牌照迄今仍是稀缺资源。2018年12月底,车和家以6.5亿元收购重庆力帆汽车有限公司股权以获得生产资质。到今天这两块牌照似乎也是知豆最有价值的财富。

2017年,知豆迎来了最好的销售成绩4.2万辆,公司引入一家新的投资人深圳远致富海新能源一号投资企业(有限合伙)。吉利集团在这一年将股份转手,目前吉利集团(宁波)有限公司(以下简称“吉利宁波”,这是一家由吉利集团创始人、董事长李书福个人100%持有的公司)持有26.44%,成为知豆公司第二大股东。鲍文光则通过新大洋集团(有限)、以及个人持股,成为公司第一大股东。

不过,股权调整后,来自吉利集团的代表仍在知豆电动车五人董事会占了两席、四人监事会占了一席,其中杨健任董事长、李书福为董事、叶列维为监事。吉利集团在2017年财报中,将其与知豆的关系定义为“同一实际控制人”。

此外,2015-2018年,新大洋、鲍文光持有的知豆几乎全部股权已经分四次出质给了吉利集团。周祥对南方周末记者解释,鲍文光在2017年想要寻求自主发展,不惜以股权抵押借款维持公司运营,但没想到资金链还是断了。

鲍文光的新大洋集团过去为知豆提供了很大资金支持,没想到在2018年也遇到麻烦。

2016年3月,双林股份以3.57亿元的对价,从山东新大洋机电科技有限公司、鲍文光手中收购山东德洋电子科技有限公司(以下简称“德洋电子”)51%的股权。但此后因德洋电子未能达到对赌利润,2017年年底双林股份提起仲裁,拒付1.04亿尾款,并追讨业绩补偿款约1.38亿元,冻结了鲍文光在知豆公司、新大洋集团的全部股权。这对鲍文光的资金链更是雪上加霜。

2018年6月26日,鲍文光在知豆公司的股权解冻,同时他也辞去了知豆公司总裁一职。在这之后,知豆爆发了一系列的危机。更蹊跷的是,在危机爆发之时,2019年1月知豆公司还在一个月内分别与河北省武安市、南京市各签署了一个投资120亿元、年产20万辆纯电动汽车项目。

曾经放手知豆公司的吉利集团,似乎并未放弃对微型车的兴趣。2019年3月28日,吉利集团与戴姆勒宣布联合成立一家各持股50%的合资公司,在全球联合运营和推动Smart品牌转型。

双林股份和多氟多都在2018年度业绩快报中提到,知豆公司正处在重组阶段。知豆究竟是破产还是重生,二股东吉利宁波的话语权最大。周祥对南方周末记者说,“从资本角度看,也许必须要等到死得差不多了才会全面接管吧。”

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