5月份的锂电池板块似乎有点平淡，资金对整个板块的炒作好像也没有了往日的热情。不过以锂电池隔膜为主业的沧州明珠（002108，收盘价24.4元），其股价在5月却在默默上行，并于昨日（6月1日）创下历史新高（前复权）。或许这意味着锂电池行业的炒作风向已转向了隔膜领域？
隔膜龙头PE较低
在锂电池四大核心材料中，除了负极材料由于产量大、技术门槛低的因素而未被市场广泛关注以外，正极材料（包括其上游的碳酸锂）、电解液（包括其上游的六氟磷酸锂）等概念的相关个股在2015-2016年均受到了资金的爆炒。在这些概念股中，诞生了诸如当升科技（300073，收盘价49.98元）、天齐锂业（002466，收盘价45.63元）、天赐材料（002709，收盘价58.88元）以及多氟多（002407，收盘价39.4元）等在内的诸多牛股。
每经投资宝记者注意到，当上述各领域龙头个股在5月走势较为平淡的时候，沧州明珠的股价却在默默上行。截至昨日收盘，沧州明珠收于24.4元，创下历史新高（前复权），盘中其股价一度触及25.8元的高点。
值得一提的是，沧州明珠生产的主要产品为PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品，其中锂离子电池隔膜是锂电池四大核心材料之一。记者注意到，与其他领域的龙头个股相比，公司的PE还较低。以截至6月1日的动态市盈率来进行对比，当升科技的PE为145.2倍；天齐锂业的PE为39.2倍；天赐材料的PE为67.5倍；多氟多的PE为55.2倍；沧州明珠的PE为36.4倍。
此外，胜利精密（002426，收盘价23.72元）、大东南（002263，收盘价8.44元）、中材科技（002080，收盘价18.1元）以及佛塑科技（000973，收盘价8.63元）等个股也均为锂电池隔膜概念股。
高端隔膜处于供不应求状态
值得注意的是，从2015年最开始的锂电池股票的炒作风潮，到2015年末延续至2016年的碳酸锂、电解液以及六氟磷酸锂相关股票的轮番炒作背后，均由相关产品的供不应求为背景。每经投资宝记者注意到，目前锂电池隔膜产品也处于供不应求的状态。
根据中材科技于5月30日披露的《投资者关系活动记录表》显示，5月27日有多家机构对公司进行了调研考察，并对公司目前锂电池隔膜产能的相关问题进行了咨询。在问及公司对锂电池隔膜行业市场需求判断的问题时，公司表示：“目前，锂电池隔膜处于供不应求的状态，短期内趋势不会改变。未来市场会分化，湿法锂电池隔膜产品性能优良，技术门槛高，目前市场为国外厂商垄断，未来会逐步实现国产替代，中长期内市场空间依然很大。对于中低端产品，产能过剩，竞争会加剧，价格大幅下跌”。
另外，根据中国化学与物理电源协会数据显示，2015年底国产隔膜总产能已达有效产能15亿平方米，而产量仅7亿平方米，2015年国内市场需求量约9亿平方米，即其中约有2亿平方米为进口隔膜。预计2016年底我国隔膜总产能可能超过25亿平方米，然而高端电子产品与电池汽车用锂电池对隔膜提出了更高的要求，致使行业呈现出低端产能严重过剩，高端隔膜仍然供不应求的局面。
记者注意到，中泰证券在5月12日发布的研报中也表示，隔膜材料目前是锂电池四大基础材料中毛利率最高的产品，国内市场现状是高端产能不足，低端过剩。
此外，就在5月28日，沧州明珠发布公告称，公司与中航锂电将共同投资建设“年产1.05亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目”。沧州明珠表示，中航锂电是专业从事锂离子动力电池、电池技术管理系统研发及生产的公司，通过此次合作，公司与中航锂电形成了战略合作关系，隔膜产品将主要用于满足中航锂电的需求。
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