据福布斯中文网消息：伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）斥资47亿美元收购了宝洁公司（Procter &Gamble）旗下的金霸王电池（Duracell），从中沃伦·巴菲特（Warren Buffett）再次展现了自己的投资智慧。
周四达成的这项交易可能是出于看好消费电池市场的一次押注，金霸王电池在该领域中已经开发出智能手机电池、应急电源甚至云存储等产品。不过，从伯克希尔公司的角度来看，它可以动用手中价值47亿美元的宝洁公司股票。
据公开文件显示，伯克希尔公司连续多年坐拥宝洁公司股票所带来的数十亿美元收益。而伯克希尔公司将所持有的1.9%宝洁公司流通股用来支付对金霸王电池公司的收购，巴菲特很可能将自己的资本利得税降至最低。
据伯克希尔最近发给股东的年度信显示，该公司目前持有的1.9%宝洁公司股份，在当初以3.36亿美元的价格购入。截止到今年11月，伯克希尔持有的这5250万股股票价值已经在47亿美元左右，也就是说巴菲特的投资组合坐拥数十亿美元资本收益，根据联邦税法和州税法规定税率为38%。
然而，通过将47亿美元股票还给宝洁公司，伯克希尔将很可能避免缴纳这些资本利得税。
以换股的形式收购金霸王电池相当于所谓的“现金充裕剥离”（cash rich split-off），巴菲特在处理格雷厄姆控股公司（Graham Holdings）、菲利浦斯66（Phillips 66）和白山保险（Whitemountain Insurance）的股票时也曾运用过这一策略。在那些交易中，伯克希尔收购的企业跨度很大，从保险到电视台再到管道基础设施。
自由媒体公司（Liberty Media）的约翰·马龙（John Malone）是采用“现金充裕剥离”做法的先锋，而且这帮助他入股一系列公司，其中包括亚特兰大勇士队（Atlanta Braves，位于乔治亚州亚特兰大市的一支美国职棒大联盟球队——译注）。
税务专家罗伯特·威兰斯（Robert Willens）指出：宝洁公司也将因此节省税务开支，因为用增值资产置换了近2%的股票。该消费品巨头承认，周四与伯克希尔达成的换股收购协议将给自己带来税务方面的好处。
该公司在一份声明中表示：“宝洁公司称该交易将金霸王电池的税后价值最大化，并为宝洁公司节省了税务支出。”
关注这一交易的投资者产生了一个大问题：伯克希尔支付的价格公道吗？
（编者按：本报道之前称总收购金额为64亿美元，但用于对金霸王进行资本重组的18亿美元将由宝洁公司在伯克希尔完成收购前注入——其中17亿美元仍将留在该电池制造商的资产负债表上。）
正如宝洁公司所指出，伯克希尔的收购价格近似于金霸王电池2014财年经调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的七倍，或者现金销售价值的九倍。
