从２０１５年四季度开始，中国新能源汽车用锂电池进入新一轮的投产。但是，因为锂电池正极材料所需的碳酸锂的缺乏，不仅使锂电池行业无法扩产，而且产量较上年萎缩；这一状况在２０１６年也难以改善。
据１月１４日消息，新能源汽车最关键零部件是锂电池。下游新能源汽车启动后，锂电池行业开工迅速好转，并且从２０１４年５月开始，行业开始扩产。
按照扩产建设周期一年半左右计，２０１５年１０月左右，锂电池生产企业又掀起了新一轮投产潮，预计２０１６年还有大量锂电池企业投产。按照中国电池网（微号：mybattery）的估计，这一波新增产能将超过１倍。
下游需求旺盛，上游应该赚得满盆满钵，但碳酸锂生产企业很尴尬。碳酸锂是动力电池中正极材料的原料，由于原料锂矿供应不足，部分碳酸锂生产企业不仅无法扩产，而且达不到设计产能。据悉，２０１５年１１月，有些规模很大的没签订长协订单的碳酸锂生产企业，因为没有原料不得不停产。
一位行业研究员表示，２０１５年碳酸锂产量较２０１４年有所萎缩，整体缺口在１３％左右。市场价格也印证了这一说法。目前，碳酸锂市场价格已从去年９月份的５万／吨涨到了１２元／吨，２０１６年４、５月份的期货价格已经报出１５万元／吨。虽然价格疯涨，但现货市场供应依然紧张。
按照《节能与新能源汽车产业发展规划（２０１２－２０２０年）》，到２０２０年，我国新能源汽车将达到５００万辆。这势必会推动上下游企业的生产热情，也会加剧碳酸锂原料的短缺局面。
目前，全球主要的锂资源开采掌握在美国雅宝、美国ＦＭＣ、智利ＳＱＭ和澳大利亚泰利森四家公司手里。有数据称，这四家合计约占全球９０％以上市场。其中前三家是卤水提锂技术，占市场６０％以上。这四家企业均涉足碳酸锂加工，作为碳酸锂涨价受益者，他们对锂矿扩产的积极性并不高。而且，锂矿扩产还受制于当地政策环境和周边开采条件。业内人士认为，要破除中国市场碳酸锂原料的短缺局面，还得依靠中国锂矿资源的加快开发。
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沧州明珠（００２１０８）：湿法锂电隔膜投产，隔膜龙头盈利再添一臂
公司具有锂电隔膜产能５０００万平（其中２０００万为２０１５年９月新增产能），全部为干法隔膜， 随着２５００万平湿法隔膜正式投产，公司隔膜总产能达７５００万平，从而具备了规模化生产湿法锂离子电池隔膜产品的能力． 也在很大程度上满足了锂离子电池生产企业对湿法锂离子电池隔膜产品的需求，有利于缓解锂离子电池隔膜产品供不应求的局面．公司的核心竞争力和盈利水平也将得到一进步的提高和增强。
另外，公司以自有资金投建的６０００万平湿法隔膜项目目前正在建设中，预计２０１７年初投产．届时公司总产能将达１３５００万平，再上一个台阶。
锂电隔膜供不应求，新增产能缓解产能瓶颈
随着新能源汽车销售火爆， 带动锂电池投资扩产提速，锂电隔膜供不应求，公司目前隔膜产品满产满销，最大的问题仍然是产能瓶颈，公司２０１５年隔膜产品销量预计能超年初目标３８００万平．随着公司２５００万平湿法隔膜投产， 大大缓解了产能瓶颈，未来这部分产能仍然是供应主流供应商，包括比亚迪，力神，万向，ＡＴＬ等．
由于隔膜产品具有一定的技术壁垒，且仍然处于进口替代阶段，相比于其他锂电材料， 隔膜毛利率最高．其实从长远来看，随着隔膜国产化率的提升以及动力电池厂商自身降成本的需求， 隔膜产品的毛利率是一个下行的走势，但是由于新能源汽车的火爆，带来锂电材料供需格局紧张， ２０１５年上半年公司隔膜产品毛利率达６８．１６％，不降反升．短期来看， 这种供需紧张格局仍将持续，但基于隔膜产品本身高毛利率的特征，我们认为未来锂电隔膜的价格将仍然保持稳定，毛利率仍然能维持在６０％以上水平．
目前干法隔膜价格在５元／平米，湿法隔膜在５．５元／平米左右．
我们按照２０１６年隔膜产销量７５００万平来算，隔膜产品能贡献收入３．８８亿元，净利润９７００万元，带来新增净利润约为４６８８亿元．（中信建投）
天齐锂业（００２４６６）：锂价大涨显著提升盈利能力
锂价大涨显著提升盈利能力．公司作为国内最大的碳酸锂生产企业，自建锂盐加工产能接近２００００吨，收购的张家港项目拥有１．７万吨电池级碳酸锂产能．在锂盐价格加速上涨，矿石采购多采用长单的背景下，加工段毛利率得到快速提升．
