目前已初步完成新能源产业布局的西部资源（600139）并没有见到曙光。业绩预告显示，西部资源2015年净利润亏损额或将超过2亿元。与其同时，公司新能源汽车业务开年以来进展也并不顺利，2016年1月的产销量双双下滑。西部资源何时能够实现投资回报和业绩增长，成为不少市场人士关心的话题。
新能源产业布局占比过半
根据西部资源1月底发布的业绩预亏公告，公司2015年预计实现归属于上市公司股东的净利润为-2.25至-2.75亿元之间，亏损额超过亿元。而在2014年，西部资源净利润为盈利1602.63万元，同比来看，公司2015年业绩或将出现大幅减少。
西部资源大举进军新能源产业同时却未能在短期内获得回报被认为是其业绩“变脸”的重要原因。公司曾在业绩预亏公告中表示，其早前启动非公开发行股票募集资金收购新能源产业链相关资产，但由于该非公开发行未获得证监会审核通过，公司只得以项目贷款等方式自筹资金收购标的资产，致使其2015年产生的财务费用较上一年同期大幅增加。另一方面，受国内外经济形势的影响，有色金属价格低迷，公司有色金属板块业绩大幅下滑，而新能源板块处于布局整合期，尚未实现盈利。
近年来，西部资源在主营有色金属采选业务的基础上发力新能源产业，通过控股新能源业务板块的各子公司，掌握从动力锂电池研发，到新能源汽车研发、生产销售，以及销售融资业务平台，并形成“较为完整的新能源汽车产业链体系”。
2015年半年报显示，截至去年6月末，西部资源的锂离子电池材料、汽车制造与销售、融资租赁业分别为其贡献营业收入为4971.36、32756.48和10410.26万元，占2015年上半年公司营业收入的比例分别为8.34%、54.94%和17.46%。与之形成 鲜明对比的是，其原有的有色金属采选主营业务在当期贡献营业收入为9870.72万元，占比仅16.56%。
由此可以看出，西部资源的业务布局在新能源相关产业方面做出了较大倾斜，符合目前国内经济社会产业结构转型发展的趋势和管理层支持发展新兴产业的方向，但目前情况来看，其新能源相关产业发展似乎不算十分顺利。
子公司或将助力营收增长
根据西部资源最新公布的一份产销数据快报，公司的新能源汽车产量和销售量在今年1月双双出现明显下滑情况。具体看，轻型客车、中型客车和大型客车在今年1月产量合计为106辆，同比减少51.38%，而1月的销售量合计为101辆，同比减少60.55%。其中，轻型客车的产量和销量同比分别减少98.63%和90.91%，为变动幅度最大的客车产品类型。
从环比来看，今年1月公司新能源汽车产销量与前期落差也很大。数据显示，公司在2015年10、11和12月的客车产量分别为189、245、230辆，销量则分别为210、210、300辆。对比今年1月产量、销量均破百，公司客车产品产销在2016年开年均出现骤减。
在2015年业绩预亏超过2亿元的背景下，2016年开年并不十分乐观的产销量数据，似乎也给公司新兴产业发展前景蒙上了一层阴影。
记者还注意到，截止到2015年年中，西部资源在半年报中公布的7家主要子公司里有5家与新能源汽车产业相关。而在这5家子公司当中，涉及锂离子电池业务的龙能科技、涉及动力电池研发销售的苏州宇量电池和涉及客车生产销售的重庆恒通客车有限公司，这3家企业在去年上半年出现了840-2434万元不等的净利润亏损。
尽管目前西部资源的新能源汽车业务发展不算十分理想，并将直接拖累上市公司2015年业绩。但市场上仍有分析人士对其进军新能源产业链前景表示乐观期待。“新能源整车业务爆发可期。”西南证券分析师简洁指出，恒通客车和恒通电动为西部资源的整车业务平台，公司实现控股后着力进行整合改革，预计2016年-2017年营业收入为11亿元、24亿元和37亿元。西部资源会否在经历2015年上亿元巨额亏损后否极泰来，迎来新兴产业业绩快速发展“又一春”，或许还待时间的验证。
