2016年3月，当特斯拉CEO埃隆˙马斯克发布售价3.5万美元的特斯拉Model 3电动车的时候，震惊的不仅仅是传统的企业巨头，还包括锂电池产业链上的每一家公司。按照马斯克2018年50万辆的销售计划，仅特斯拉一家每年将消耗约24000吨的电池级氢氧化锂，以满足其对三元电池的需求。但是，未来2、3年全球锂业有能力满足特斯拉巨大的需求么?更不用说欧洲、日本、中国雄心勃勃的新能源汽车发展规划所推动的锂需求。

　　这个看似不可能完成的任务，既是传统锂业巨头的新竞技场，也是新兴锂业公司在全球市场崭露头角、进入主流锂电池材料供应链的战略机遇期。近期，天齐锂业决定将在澳洲投资建设2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目，以及竞购SQM股权，有望进一步巩固国际化锂业公司的地位。

　　三元锂电池蓄势待发

　　随着3C电子、新能源汽车和化学储能设备突飞猛进的发展，锂电池行业迎来了快速发展的黄金时期。从2011到2015年间，全球锂电池市场规模从46.63Gwh快速发展到100.75Gwh，年均复合增长率达到21.24%，国内锂电池市场规模从14.51Gwh增长到47.13Gwh，年均复合增长率达到34.25%。

　　2015年，由于市场需求结构的改变，锂电池产业迎来了新的发展拐点：3C电池进入低增速平稳发展期，动力电池异军突起，占比不断提高。数据显示，中国2015年动力锂电池出货量达到15.7Gwh，较2014年增加324%。这对锂电池的能量密度、低温性能、成本提出新的要求。例如科技部于今年8月发布的“‘新能源汽车’试点专项2017年度项目申报指南建议”明确提出，高安全高比能锂离子电池单体能量密度要超过300wh/kg，循环寿命超过1500次，安全性达到国标要求。由此可见锂电池技术要求更趋于国际标准，行业门槛不断加高，未来一段时期行业将进入优胜劣汰、强者恒强的剧烈演变期。

　　在种种锂电池当中，三元正极材料锂电池(NCM/NCA)相对传统的磷酸铁锂、钴酸锂等传统正极材料锂电池而言，兼具镍、钴、锰(或铝)三种元素的特性，具有比容量高、循环性能好、成本低等优点。三元锂电池能很好满足用户对续航里程的要求;在国内的纯电动乘用车市场，三元电池渗透率不断提高，单车电池容量也不断提高。根据平安证券的测算，到2020年，三元锂电池在纯电动乘用车的渗透率达到86%，插电式混合动力乘用车达到80%，纯电动专用车达到76%;平均单车搭载电池容量达到58Kwh、16.8Kwh以及96Kwh，总电池容量接近60Gwh。

　　锂业企业转型氢氧化锂

　　终端需求的变化倒逼锂电池产业链求新求变，国际主流锂电池生产商逐步向三元材料转型。一方面，主要用于NCM622、NCM523、NCM333及磷酸亚铁锂的碳酸锂，仍然有稳定的市场需求;但是在不久的将来锂电池主流演化路径中，用于NCA、NCM811/高镍三元材料的氢氧化锂，在其晶体结构、溶解特性等方面的优势，更能满足未来锂电材料“以安全性为前提，不断提升能量密度的大趋势”，因而成为国际锂业巨头关乎未来战略布局的主要方向。

　　例如，日韩厂商高端的18650型电池均使用NCA技术路线，全球闻名的特斯拉S型、X型、3型纯电动汽车均使用18650电池组。长江证券研报分析指出，如果特斯拉能够兑现其2018年年产50万辆、2020年年产100万辆的规划，2018~2020三年间对应的氢氧化锂需求量就高达2.38万吨、3.30万吨及4.12万吨。此外，国内比亚迪、北汽、上汽、江淮等整车厂商，均选择三元电池作为新能源汽车的主要配备。

　　2016年5月，为应对全球新能源汽车高增长推动的氢氧化锂需求，FMC计划在2017到2019年分三期新增2万吨氢氧化锂项目，将公司氢氧化锂总产能扩至3万吨/年;公司计划2017年中完成一期扩产，并在2019年完成全部三期建设，同时可根据市场需求调整建设进度。市场人士认为，FMC在氢氧化锂、有机锂以及金属锂等深加工领域品质优良，在业内拥有无可非议的传统客户口碑，在需求推动下扩大、优化更新产能无疑是作为一家领军企业的必要之举;另一方面，在“供应安全性”得到下游高度关注的当今，生产规模的提升将帮助公司利用更大体量的一年期、多年期合同锁定优质大客户，维持市场占有率。

　　此外，Orocobre、赣锋锂业、众和股份等国内外锂业企业也开始在氢氧化锂领域进行新一轮布局。如Orocobre预计从2017年6月开始建设商业工厂，计划年产1.5~2.5万吨氢氧化锂。但总体来说，全世界稳定、成规模地生产高品质的氢氧化锂的企业仍然非常稀缺。

　　天齐锂业战略卡位，澳洲扩产氢氧化锂

　　作为国际锂电产业重要参与者的天齐锂业，近期也向氢氧化锂战略布局迈出一步。9月5日晚间，天齐锂业公告称，公司拟自筹资金3.98亿澳元，折合人民币约20亿元，投资建设年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目。该项目选址位于西澳大利亚州奎纳纳市，项目建设周期为25个月，预计将于2018年10月竣工试生产。公司预计项目满产后预计年新增收入16.75亿元，年新增净利润4.15亿元，税后内部收益率19.9%，税后股东内部收益率27.2%，税后投资回收期(含建设期)为7.4年。

　　天齐锂业有关人士对证券时报表示，公司启动澳洲氢氧化锂项目主要基于三点考虑。第一，公司目前产品以电池级碳酸锂居多，氢氧化锂目前的产能跟不上高端动力电池下游的需求。第二，过去三年，通过收购泰利森和银河锂业张家港公司，公司完善了上游锂矿石资源和中游材料加工能力，此次项目则是公司把握行业趋势、瞄准国际高端市场的又一次精准的战略卡位。第三，该项目与公司泰利森锂矿资源及国内加工基地有良好的产业协同效应，综合优势明显。

　　分析指出，2015年是锂电池爆发的元年，锂电材料整体处于紧俏行情中，虽然2016年经过一定程度的缓冲，但总体仍然处于供不应求的局面，氢氧化锂的景气程度也将高于碳酸锂。由于NCA属于高端锂电材料，天齐锂业此举在满足中国高端锂电池生产商需求的同时，有望率先打入日韩市场，切入特斯拉、宝马等国际知名厂商的锂电供应链。

　　天齐锂业有关人士表示，公司于今年4月启动了2万吨氢氧化锂项目的可行性研究。在可研阶段，公司与目标市场客户进行了沟通和了解，由于国际高端市场对氢氧化锂产品标准远高于国内标准的电池级产品，澳洲氢氧化锂项目将按照国际一流标准建设。澳洲氢氧化锂项目将实现智能化、自动化、全封闭生产，并且在环保安全和生产效率上提出了更高的要求，较国内生产水平有大幅度提升，并且产品的生产运营模式转变为按照国际客户要求的定制化生产。依托泰利森的高品质锂矿石资源，加之公司多年来积累的技术研发和品质控制经验，澳洲项目建成后所提供的高品质产品，这将为公司产品升级，抢占国际高端主流市场份额打下良好基础，公司有信心跟海外客户达成长期稳定的合作。

　　天齐锂业有关人士强调，过去大家都把氢氧化锂看作是锂化工行业的一个产品，公司认为，应把电池级氢氧化锂或者更高等级的氢氧化锂产品看成是动力锂电池行业的配套，是新能源产业链上不可或缺的一环。因此，在关乎公司未来发展战略的层面上，澳洲氢氧化锂项目并不是简单的加工生产线，而是公司顺应行业发展趋势、推动产业升级、夯实发展基础、确保战略落地的重要举措，也是实现股东价值最大化的标杆项目。尽管目前国内外多家锂业企业都在投资扩充氢氧化锂产能，但只有高品质的(从矿的品质开始就达到优质，而且有非常好的品质控制和经验积累的产品)、有可靠原料保证的产品才有可能具有持续竞争力。